全球最大服装零售商Inditex SA 印地纺集团旗舰品牌Zara 上半年维持13.3%的高速销售增长

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2016年9月21日报道：竞争对手把销售疲软怪罪天气条件在Zara 母公司Inditex SA (ITX.MC) 印地纺集团的身上仍旧不成立，上半财年这家全球最大服装零售商的净销售同比增长11.1%至超过100亿欧元，而且凭借对电子商务和大型门店的投入使盈利保持稳定而快速的增长。

Inditex SA (ITX.MC) 股价在周三早段上升1.6%。

截至7月31日的上半年，Inditex SA 印地纺集团实现16.06亿欧元的营业利润，优于市场期望的15.8亿欧元，较去年同期14.89亿欧元上涨7.9%。净利润亦按年增加7.1%至12.56亿欧元，略胜市场预期的12.5亿欧元。核心利润EBITDA 21.1亿欧元也符合市场预测的21亿欧元，比去年同期上升7.2%。

在8月1日-9月18日的三季度首7周，集团销售以当地汇率计算有13%的增长，较上半年16%的增速有所放缓，但远胜全球第二大服装零售商Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 在8月录得的7%增长，而Société Générale SA (SOGN.PA) 法兴银行分析师Anne Critchlow 也仅期望9%的增速。

截至7月31日，集团在全球设有7,096间门店，上半年新开了83间门店；而在9月8日通过Zara 品牌首度进驻越南后，全球实体零售版图扩张至92个市场，在线销售在上半年在11个新地区上线后也已布局了39个市场，今年10月，集团旗下所有品牌都将在土耳其开展电子商务。

Inditex SA 印地纺集团首席执行官Pablo Isla 强调透过科技投入把实体门店和在线渠道完全整合的重要性。该策略推动上半年可比销售增长率达11%，净销售则从去年同期的94.21亿欧元增至104.65亿欧元。Exane BNP Paribas SA (BNP.PA) 法巴分析师Simon Bowler 表示基于当前服装零售同行所面临的困境，Inditex SA 印地纺集团今天的财报再次反映其业务模式的优越性。

撇除一季度业绩后，从中期数据可以得到二季度Inditex SA 印地纺集团净销售为55.9亿欧元，有10.7%的增长，市场预期为55.7亿欧元，净利润上涨8.8%至7.02亿欧元，好过市场期望的6.91亿欧元。纵观其竞争对手，无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据显示H&M 所属的Hennes & Mauritz AB 在最近的三季度（6-8月）净销售仅增6.4%至489.82亿瑞典克朗，合51.1亿欧元，盈利数据将会在9月30日公布。而美国的Gap Inc. (NYSE:GPS) 盖璞集团更是低迷，在截至7月底的二季度净销售下滑1.2%至38.51亿美元，净利润则暴跌42.9%至1.25亿美元。

上半年Inditex SA 印地纺集团旗下所有品牌都实现增长，当中又以Zara Home 和Zara 分别以17.1%和13.3%的增速领涨。第二至第四大品牌Bershka、Massimo Dutti 和Pull & Bear 以及内衣品牌Oysho 的增速都在6.0%-8.5%之间，Stradivarius 相对乏力，仅增2.0%。

受益于西班牙稳定的经济增长，上半年Inditex SA 印地纺集团在业务占比为17%的本土市场取得8%的销售增长，而西班牙官方数据则指出截至7月底的前三个月该国服装市场的平均增长率为3%。从9月开始集团在西班牙所有门店开展了移动支付服务，当中涉及集团推出的移动支付应用InWallet，集团表示未来会把这项服务推广至其它市场。

欧洲和西班牙合共占集团收入的60%，亚洲及世界其它市场和美洲分别占25%和17%。在业绩电话会议上集团透露今年计划在中国开设60间新店。

另一方面，集团收入当中大约一半是以外汇记账，使其受到汇率浮动的显著影响，Kepler Cheuvreux 分析师Natalia Bobo 指出俄罗斯卢布、墨西哥比索、土耳其里拉和英镑的弱势都削弱了该集团销售数字，而美元升值也对35%采购发生在亚洲国家的该集团利润造成损害，但这个比例相对于Hennes & Mauritz AB 等其它零售商的80%左右的水平已经极具优势。该集团65%的采购集中在更靠近集团总部的西班牙本土、葡萄牙、土耳其和北非，使其能够更迅捷地根据需求、潮流甚至是天气生产出流行商品。

上半年集团毛利率为56.8%，比去年同期58.1%下降130个基点，营业利润率也下跌50个基点至15.3%。集团预计下半年毛利率按当地汇率计算可保持平稳。

至无时尚中文网截稿时，Inditex SA (ITX.MC) 早段倒跌1.1%至32.31欧元。

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