巴黎时间2013年1月31日，LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (LVMH.PA) 发布2012年财报，其中时装和皮具部门收入有机增长7%，利润6%的增长是自2009年以来的最低增长率。据研究机构Exane BNP Paribas的数据，占时装和皮具部门销售四分之三的Louis Vuitton品牌2012年的收入有机增长从2011年的12%暴跌至6%，Exane BNP Paribas奢侈品研究部门负责人Luca Solca在1月份的报告中称Louis Vuitton到了一个微妙的时刻。

“微妙的时刻”显然意味着改变。

在2012财年财报发布的时候，LVMH 首席执行官Bernard Arnualt发出信号将全面抑制扩张，聚焦高端产品，保持高端形象。分析师认为这是由于Louis Vuitton连续几个季度销售下降迫使集团采取这样的策略。

在过去几年，Louis Vuitton在包括蒙古等偏远地区开设旗舰店，目前在50个国家有超过460家商店和超过70亿欧元的年销售额。Bernard Arnualt称：“集团战略将会限制开店，聚焦高附加值的皮具产品。”Louis Vuitton目前已经为客人提供异域情调的定制皮具，并在旗舰店为客人提供个性化服务。Bernard Arnualt同时表示不会在中国二三线城市继续开店，避免太司空见惯。

在最重要的新兴市场——中国停止开店，令业界震动。随后PPR(PP.PA)集团跟进，宣布旗下最重要的品牌Gucci也同样在中国停止开店，这对以往你追我赶，甚至不愿意在同一商场开店的老冤家似乎达成了某种默契。

在财报中的另一点——Bernard Arnualt警告称欧元的升值在2013年可能会损害集团的业务很快同样得到了响应，2月15日Louis Vuitton在日本率先涨价，据媒体报道随后中国和欧洲在19日左右开始全面调价。

尽管如此，据彭博社数据估计，LVMH 在2013年的销售将降到自2009年的低点7.3%。投行Berenberg分析师John Guy给出的“处方”是LVMH将需要通过收购来提高增长，他表示Bernard Arnualt需要排出收购时间表。

伦敦Cantor Fitzgerald分析师 Allegra Perry称LVMH可以通过收购Tiffany & Co (NYSE:TIF)蒂芙尼来增强珠宝和手表业务，2011年被LVMH收购的意大利珠宝品牌Bulgari 在2012年的业绩表现抢眼，2012年LVMH腕表和珠宝业务收入有机增长6%，虽然比2011年有所下降，利润仍有高达26%的增幅，其中Bulgari 贡献最大。去年11月LVMH也发出继续收购硬奢侈品的信号。LVMH珠宝和手表部门负责人Francesco Trapani表示将会在（珠宝手表）行业内进行更多的业务整合，即使该行业待售品牌非常稀有。去年12月Swatch Group(UHR.VX)斯沃琪集团以7.5亿美元+最高2.5亿美元净债务收购Harry Winston Diamond Corp.(HW.TO)旗下珠宝品牌Harry Winston，据称LVMH也有收购意向。

伦敦Cantor Fitzgerald分析师 Allegra Perry在接受彭博社电话采访时表示，LVMH意图再收购硬奢侈品根本不是秘密，虽然Tiffany & Co (NYSE:TIF)蒂芙尼连续四个季度利润下跌迎来过去十年最糟糕的一个财年，但是对于LVMH“可能是一个可以考虑的有趣的收购”。

据投行Berenberg Bank称，市值870亿美元的LVMH同样可能会有兴趣收购年销售约30亿美元的 Burberry Group Plc (BRBY)来增强其男装线。Berenberg分析师John Guy表示通过收购Burberry，可以让LVMH 93亿美元的时装和皮具部门通过集中采购、分销和其他成本分担来快速提高利润，“收购Burberry对LVMH来说从战略上来说意味很多”。

持有LVMH股票的投资机构Julius Baer Luxury Brands Fund的投资经理Andrea Gerst表示，即使今年LVMH旗下的葡萄酒和烈酒业务能够帮助提高销售和利润，LVMH不添加更多的品牌很难持续增长势头。Andrea Gerst表示收购是LVMH战略的一部分，“即使短期内收购是昂贵的，但是如果战略正确，将会有长期的收益。”

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