无时尚中文网12月4日报道：研究机构Liberum Capital 昨日发布报告，下调英国时尚电商ASOS PLC (LON:ASC) 股票评级为“卖出”，Liberum Capital 给予ASOS的目标股价为30英镑，仅为其当前股价的约50%。对于增长势头正猛的ASOS给予负面评价需要勇气，但是越来越多的机构和分析师持此看法。
受报告影响，ASOS PLC (LON:ASC) 股价昨日下滑165便士，收于5709便士，不过过去四年ASOS PLC (LON:ASC) 股价增长达1000%，今年迄今为止股价涨幅亦超过1倍。
ASOS PLC (LON:ASC)此前已遭遇投行Jefferies 和Espirito Santo的负面评级，近期花旗、兴业等虽然调高ASOS PLC (LON:ASC)目标股价，但评级都维持在较中性的“持有”。
Liberum Capital 称虽然ASOS PLC (LON:ASC) 目前业务状况良好，并相信其有长期增长潜力，但与其面的高股价并不匹配。Liberum Capital 称ASOS 具有很强的先发优势，但这一优势并不能转化为长期竞争力。Liberum Capital 表示对ASOS的目标股价定为基于2015年ASOS 25倍的EV/EBIT企业价值/息税前利润。ASOS的EV/EBIT增长率为3%，而以股价市值计算则增长率高达5%，这不符合90%概率的实际市场情况。
至于ASOS的先发优势，消费者研究机构Kantar World Panel 时尚部门负责人Ian Mitchell 此前在接受CNBC采访时也持相同态度，对于ASOS中文版上线问题，Ian Mitchell 表示虽然对品牌寻找国际市场的机会表示支持，但是通常相同的策略在不同的国家会取得截然相反的结果，“任何品牌在国际市场都不会保证成功，在本土市场的成功只是因为主场。”Ian Mitchell 表示ASOS很难在中国复制成功。
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