Prada 普拉达品牌门店

无时尚中文网2015年8月10日报道：周五盘后发布上半年初步业绩进一步恶化的意大利奢侈品集团Prada SpA （1913.HK）普拉达集团周一即可遭到众多国际知名投行的目标价和评级双下调，此举显示曾一度以电影《穿Prada的女魔头》和《碟中谍4》中出现的“杀手包”爆红的意国品牌持续衰落，很难再打翻身仗。

瑞信周一发布报告，给予Prada SpA普拉达集团跑输大市评级，这也是该行首次给予Prada SpA普拉达集团如此负面的评级，而瑞信亦将该奢侈品集团的目标价大幅下调至29.6港元。瑞信报告指，Prada 普拉达虽仍有品牌力，但无赖中国市场占比极大，而该市场急速衰落，且不但无任何回复迹象，反而转趋愈加恶化。瑞信下调目标价的理据是Prada SpA普拉达集团目前25倍的市盈率，而行业市盈率仅为21，且Prada SpA普拉达集团是目前整个行业业绩最差的公司。瑞信同时称，该公司过分依赖中国市场以及不利的产品组合和持续投资将进一步压缩该公司利润率。

日本投行野村同样对Prada SpA普拉达集团表示担忧，该行周一发布报告称该意大利奢侈品集团二季度业绩比预期更差，尽管Prada SpA普拉达集团为披露二季度具体业绩及固定汇率下的跌幅，但根据该公司披露的上半年业绩估算，Prada SpA普拉达集团二季度收入有6%的跌幅，并维持该公司2016年税前利润率425个基点下跌的预期。该行同样维持对Prada SpA普拉达集团的减持评级和37.8港元的目标价不变。

在2011年香港上市以来2014财年首次出现年度盈利、收入双双倒退后，Prada SpA 普拉达集团2015年情况加剧恶化，据无时尚中文网，截止2015年7月底该公司收入在欧元极度疲软情况下仅录得4%的增长，较一季度6.5%的增幅进一步恶化，而一季度该公司固定汇率下收入实际录得5.4%的跌幅，不过该公司未公布上半年固定汇率收入跌幅具体数据。

Prada SpA 普拉达集团的恶化仍主要受制于中国市场，一季度中国市场收入暴跌近20%，而该市场为主的亚太市场占据集团高达40%的份额，亚太市场一季度收入同样暴跌18%。

与Prada SpA 普拉达集团的二季度持续糟糕表现形成鲜明对比的是，受益于欧元疲软以及中国消费者在欧洲和日本市场的持续消费增长，LVMH、Kering、Burberry均发布了业绩按本地货币计算录得增长的二季度业绩，从目前来看传统高端奢侈品仅Prada 普拉达维持下跌趋势。

由于持续疲软，且毫无恢复迹象，市场主要投行均对Prada SpA 普拉达集团持非常负面评级。

除上述两间发布最新报告的投行外，法国券商里昂对Prada SpA 普拉达集团同样持“沽售”的最差评级，而英国投行巴克莱亦持跑输大市的负面评级；摩根大通评级同样为负面的中性。Bernstein Research 分析师 Mario Ortelli 曾在Prada SpA 普拉达集团一季度业绩发布后发布报告称下半年将是Prada SpA 普拉达集团能否恢复的最后机会，但是从目前来看，此前业绩差于Prada 普拉达的Gucci 古驰二季度通过中国市场高折扣长时间的促销取得恢复增长，而Prada 普拉达及所属集团仍保持跌势，料前景渺茫。

周一收盘Prada SpA 普拉达集团股价报37.70港元跌幅0.26%，该公司股价今年迄今为止已经暴跌逾14%，远逊于恒生指数3.88%的涨幅，而同期Louis Vuitton路易威登母公司LVMH股价大涨33.24%、Gucci 古驰母公司Kering开云集团股价大涨13.91%、Hermès 爱马仕集团股价大涨18.02%，Burberry 博柏利股价尽管有所下跌，但跌幅仅为2.26%。

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