Prada 普拉达品牌门店

无时尚中文网2016年1月19日报道：Prada SpA （1913.HK）普拉达已完全失势，UBS AG (UBSN.VX) 瑞银周二发布报告首次给予该公司出售评级，目标价低至20港元，是迄今为止大行给予的最低价。

瑞银在报告中指出，Prada SpA 普拉达皮具业务堪忧，加之中美消费者购买习惯，因此为该公司的增长带来疑问。据无时尚中文网数据，截止2015年10月31日的2016财年三季度，该集团缺少“爆款”的皮具系列销售大跌11.6%至4.455亿欧元。瑞银表示，相信短期内Prada SpA 普拉达皮具产品增长将未达汇报目标，因为该公司针对推出1600-3500欧元之产品，同时因应欧元贬值，令公司在各地产品需要提价，而竞争对手纷纷增加1250欧元以下产品供应，两相比价，Prada SpA 普拉达在价格方面极度缺乏竞争力。

在2015年12月初的季度报告中，Prada SpA 普拉达联席首席执行官Patrizio Bertelli 在季报后分析师电话会议上表示会推行全球协调定价，通过提高欧洲区售价把目前欧洲与中国35%的价差幅度缩窄至10%-15%，企图把中国顾客留在本地消费。Patrizio Bertelli 直言：“如果我们在香港或中国有买家，我们不希望他们跑去南韩购买。”协调定价的政策同样会应用于日本和中东等市场。

据Compagnie Financière Richemont SA (CFR.VX) 历峰集团和Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利表示集团此前的三季报显示，协调定价以及中国经济放缓和股市动荡已经影响到此前推动奢侈品市场的欧洲市场行情，差价降低以及经济状况影响中国消费者赴欧洲旅游和消费。

瑞银报告还指出，经过该行调查，与同行相比，Prada 普拉达产品在中美消费者中的排名低于同业。因此该行估计，Prada SpA 普拉达EBITDA 利润率将低于30%（2015财年和2014财年分别为26.9%和29.5%），公司计划剔除变动因素影响后营业利润可达5%以上，不过瑞银预期在未来三年营业利润仅有2%，同时料Prada 普拉达中期会因在数字投资以及租金方面受压，影响目标，因此瑞银预计2016年至2017年Prada SpA 普拉达每股盈利均为0.13欧元（2015年和2014年分别为0.176欧元和0.245欧元），现估值相当于预测今年市盈率18.7倍。

 Prada SpA 普拉达是过去两年表现最差的奢侈品，过去一年更是跌入低谷，过去一年该公司股价累计暴跌50%，今年迄今跌幅已经超过12%，并创下20.30港元上市以来新低，周二收盘该公司股价报收21.20港元，随大市有1.19%的增幅，但输于恒指2.07%的涨幅。

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