阿里巴巴四季度收入胜预期

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2016年5月5日报道：中国最大电子商务集团Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 阿里巴巴以38.8%的2016财年四季度收入增长碾压市场对其因为中国经济减速而增长放缓的观点，投资者也因此选择忽视当季盈利不及市场预期的表现。Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 周四盘前急涨5.3%。

得益于GMV 按年增长23.7%至7,420亿元（人民币，下同），截至3月31日的四季度阿里巴巴收入从去年同期的174.25亿元增加至241.84亿元（约合37.51亿美元）超越市场期望的232.2亿元。GMV 增速与11.11 所在的三季度（23%）相若，这是过去三年交易额的最低增速。

中国零售贸易收入为183.40亿元，较去年同期130.49亿元上涨40.5%，来自移动交易的收入占当中的71.3%，收入按年增加接近1.5倍至130.84亿元。佣金收入占比33%。货币化率从去年同期的2.17%上升至2.47%，移动货币化率为2.42%，比去年同期1.73%大幅提升。

移动GMV 同比上涨78%至5,410亿元，移动GMV 占比为73%，比三季度增加5个百分点，而去年同期的占比为51%。月均活跃用户人数从截至12月31日的3.93亿上升至4.10亿，环比增加4.3%，同比增幅达41.9%。

美国券商Wedbush Securities Inc. 分析师Gil Luria 认为阿里巴巴增长良好，面对激烈竞争（头号竞争对手JD.com Inc. (NASDAQ:JD) 京东过去6季收入增速都跑赢阿里巴巴）和中国消费者可能削减支出的隐忧仍能保持极高的毛利率。“这对阿里巴巴来说是很好的业绩，似乎他们的业务能够稳得住”，Gil Luria 在最新研究报告中指出。

四季度阿里巴巴经调整核心利润EBITDA 为114.98亿元，同比增长34.0%，经调整EBITDA 利润率则按年倒退170个基点，达47.5%。

其它部门方面，云计算和互联网基建业务继续录得三位数增长，四季度收入猛增174.7%至10.66亿元，增速较三季度的125%进一步提升，不过收入占比只有4.4%。

国际业务收入增长21.3%至19.85亿元。阿里巴巴的长期目标为把国际业务打造出占据集团半壁江山的规模，不过四季度该业务的收入占比8.2%比去年同期9.4%还要退步。

在进军美国电商领域不顺之后，集团上月以10亿美元控股了东南亚百货电商Lazada Group SpA，希望凭借后者在新加坡、印尼、马来西亚、泰国、越南和菲律宾等国家的现有优势覆盖东南亚消费者市场。这是阿里巴巴历史上最大手笔的海外投资，阿里巴巴首席执行官张勇表示该收购“十分重要”，并指出“Lazada （在该区）拥有极高的品牌认知度”。

四季度阿里巴巴实现净利润53.14亿元（约合8.24亿美元），略逊市场预测的54亿元，但比去年同期28.69亿元上涨85.2%，每股ADS 摊薄利润从1.12元上升至2.11元。然而经调整净利润同比下滑1.4%至76.35亿元，这是集团上市以来首次出现跌幅，每股ADS 摊薄利润3.02元也远逊市场预期的3.60元。

期内集团产生43.88亿元的自由现金流，全年自由现金流为512.79亿元。就在周三，对冲基金经理Jim Chanos 表示他以阿里巴巴缺乏自由现金流为由已经做空了该股，他同时也不看好中国整体前景。

阿里巴巴年度GMV 已经在3月21日突破人民币3万亿，截至2016财年底全年GMV 总计30,920亿元，比上年增加26.5%，移动GMV 占比从41%上升至65%。收入按年增长32.7%至1,011.43亿元，移动收入增182.2%至503.37亿元，占据中国零售贸易收入的63%。

全年净利润712.89亿元较上年上涨193.1%，每股ADS 摊薄利润从9.70元增加至27.89元。经调整每股ADS 摊薄利润从13.97元增加至16.75元，增幅19.9%。

至无时尚中文网截稿时，Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 美东时间10:04 a.m. 报79.50美元，上升4.85%。

分析师指出虽然阿里巴巴盈利在过去一年接近翻番，但股价只能持平发展，过去52周没有升幅，不过其P/E 只有28x，而美国巨无霸Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊则高达64x。此外，Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 过去52周的表现还是好过累计下跌25.4%的JD.com Inc. (NASDAQ:JD)。

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