Uniqlo优衣库东京Ginza银座旗舰店

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2016年5月26日报道：周三，知名快时尚品牌Uniqlo 优衣库在东京发布2016秋冬系列，不过行业的焦点依然是已经二度下调全年预期的母公司Fast Retailing Co. Ltd. (9983.T) 迅销集团的策略问题。

由于日本经济没有足够动力、中国经济增长高速亏损、美国扩张不顺持续亏损，令Fast Retailing Co., Ltd.迅销集团逐渐陷入困境，特别是此前乐观为Uniqlo 优衣库提价更是造成了品牌滞销自食其果、雪上加霜。

4月初，该日本零售巨头极其糟糕的中期报告让市场对其前景担忧加剧，期内Fast Retailing Co., Ltd.迅销集团所有部门、区域市场的业绩几乎都是负面的，JPMorgan Securities Japan Co. 分析师Dairo Murata 甚至表示，如此多年一遇的负面表现，实在令人震惊。

进入2016年，前四个月Uniqlo 优衣库本土市场表现一如既往地差，除了1月份同店销售大涨14.6%，其他三个月增幅均不足1.5%，3月份更是零增长，显示此前的上调价格影响犹在。据无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据，由于定价的提升，截止2016年2月29日上半财年，Uniqlo 优衣库日本本土的客单价有4.7%的增长，然而顾客人数减少6.3%，造成同店销售下滑1.9%。

Fast Retailing Co., Ltd.迅销集团首席执行官Tadashi Yanai 柳井正

据日本媒体此前报道，客流持续下降已经促使Uniqlo 优衣库重新开始下调售价，降价措施将覆盖全球市场，最大降幅达到30%。不过，在周三的发布会上，针对媒体对降价策略的追问，Fast Retailing Co., Ltd.迅销集团首席执行官Tadashi Yanai 柳井正并未透露具体细节，仅表示该集团的最大品牌一直在考虑如何以尽可能低的价格向消费者提供具有附加值的产品。

在4月初中期业绩发布时，Tadashi Yanai 柳井正就曾表示，由于日本经济疲软，消费者持观望态度，Uniqlo 优衣库将会维持低价策略。

Nomura Holdings Inc. 野村证券分析师 Masafumi Shoda 在接受彭博社电话采访时表示，Uniqlo 优衣库新一轮向下调整的价格策略需要进行一段时间，直到该品牌的系列产品与其价格匹配；而彭博终端的研究分支Bloomberg Intelligence零售分析师Thomas Jastrzab则担心，降价会以牺牲质量为代价，而“恶劣的质量会加速客户的流失”。

Thomas Jastrzab的担心不无道理，这方面臭名昭著的例子就是英国Marks & Spencer Group PLC (MKS.L) 马莎百货M&S 同名服装品牌，该服装品近年因为降低成本质量每况愈下，当然，作为代价马莎百货M&S的服装销售已经持续多年下滑，市场份额亦同时丢失。Thomas Jastrzab称简单的依靠低价是不足以赢得客户的。

北京三里屯Uniqlo优衣库旗舰店

也许比本土市场收入、盈利下滑更令人担心的是作为Fast Retailing Co., Ltd.迅销集团过去三年增长引擎的中国市场。据无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据，2016财年上半财年，Uniqlo 优衣库国际部门的营业利润大跌31.4%至294亿日元，其中大中华的盈利出现萎缩。

尽管Fast Retailing Co., Ltd.迅销集团一直未披露Uniqlo 优衣库中国大陆，甚至大中华市场的具体数据，但是以目前中国经济及零售业形态，加之Uniqlo 优衣库多个竞争对手在中国的表现来看，Uniqlo 优衣库大陆市场销售应该仍有增长，不过其增幅最多仅有低双位数，甚至已经跌至个位数了。

值得注意的是，与Uniqlo 优衣库在定位上存在差异，但是发展策略，特别是国际策略极其相似的MUJI 无印良品势头异常凶猛。Muji 无印良品过去两年在中国市场高速扩张，该公司明年初的中国门店数量将达到200间，Muji 无印良品亦是过去两年，中国市场表现最好的品牌。据无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据，Muji 无印良品母公司Ryohin Keikaku Co. Ltd. (7453.T) 株式会社良品计画截止2016年2月29日的2016财年中国同店销售暴涨20.4%，这一数据极少有零售公司可以企及，即使在中国高速扩张，这一数据亦高于2015财年的14.5%和2014财年的14.3%。强劲的同店增长加之新店扩张，2016财年该公司中国收入按人民币结算大涨45.7%，唯略逊于2015财年的50.1%，若按实际日元结算2016财年增幅63.0%甚至高于2015财年的62.2%。

毫无疑问，Muji 无印良品及母公司母公司Ryohin Keikaku Co. Ltd. 株式会社良品计画的强势势必会侵蚀Uniqlo 优衣库及母公司Fast Retailing Co. Ltd.迅销集团的份额，两间日本零售巨头在公开市场的表现亦大相径庭，与各自业绩趋势吻合。

据无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据，截止5月26日周四收盘，Fast Retailing Co. Ltd. (9983.T) 迅销集团股价今年迄今累计下跌超过31%，过去12月跌幅更是达到41.54%，而Ryohin Keikaku Co. Ltd. (7453.T) 株式会社良品计画今年迄今股价累计约有1%的增幅，过去12月涨幅近20%，对比同期Nikkei 225日经225指数则分别下跌11.88%和17.25%。显然，Muji 无印良品母公司远远跑赢大盘，而Uniqlo 优衣库及母公司则大幅跑输大盘。

Uniqlo优衣库纽约第五大道旗舰店

在周三的发布会上，另一焦点问题就是迟迟打不开局面，但是一直拖累国际市场盈利能力的Uniqlo 优衣库美国市场情况。据无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据，在截至2015年8月31日的2015财年内，Fast Retailing Co. Ltd. 迅销集团旗下J Brand 品牌和美国Uniqlo 优衣库门店产生的161亿日元（约合1.344亿美元）的减值亏损。在中期财报中，Fast Retailing Co. Ltd. 迅销集团指出其Uniqlo 优衣库美国市场亏损继续扩大。

不过，Fast Retailing Co., Ltd.迅销集团首席执行官Tadashi Yanai 柳井正表示，尽管美国业务处于挣扎状态，但是美国作为最重要的市场，品牌已经重新进入该市场，也准备好了重建该市场。

在2013年，Fast Retailing Co., Ltd.迅销集团一直大举美国市场2020年200店目标，但是伴随着在美国市场的业绩沉寂，已经鲜见集团和品牌再次提及上述目标，实际上按照集团新的目标，该计划已经告吹，因为集团计划截止8月底的2016财年，美国门店数提升至47间，不到此前200店目标的四分之一，这一发展是通过六年时间完成，而现在离其2020计划仅有三年时间。

针对Uniqlo 优衣库美国市场发展受挫，已经有投资者呼吁Fast Retailing Co., Ltd.迅销集团再次退出美国市场，不过同样有投资者表示继续坚守美国市场有助于提升品牌影响力和知名度，得以以更高价格销售在其他市场获得更高利润。以Fast Retailing Co., Ltd.迅销集团的现状，显然前一部分分析师的建议更加现实，后一部分分析师的建议已经被证明是错误，Uniqlo 优衣库正在矫正其提价策略。

周四收盘，Fast Retailing Co. Ltd. (9983.T) 迅销集团股价报29400.00日元，全天大涨2.30%。

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