Elizabeth Arden 伊丽莎白雅顿门店

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2016年6月17日报道：北京时间周五凌晨，美国当地时间周四盘后，美国美容产品制造商Revlon Inc. (NYSE:REV) 露华浓宣布，将以每股14美元的现金收购竞争对手之一Elizabeth Arden Inc. (NASDAQ:RDEN) 伊丽莎白雅顿。

每股14美元价格较Elizabeth Arden Inc. (NASDAQ:RDEN) 伊丽莎白雅顿周四收盘价有50.4%的巨大溢价，因此，这一消息亦刺激标的公司股价盘后暴涨，截止无时尚中文网（微信号：nofashioncn）发稿时间美东时间4:52PM ，Elizabeth Arden Inc. (NASDAQ:RDEN) 伊丽莎白雅顿股价盘后报13.95 美元，暴涨49.84%。 据悉，该交易包括Elizabeth Arden Inc. 伊丽莎白雅顿的债务，因此该交易使得Elizabeth Arden Inc. 伊丽莎白雅顿总估值8.7亿美元，相当于截止周四收盘价Elizabeth Arden Inc. 伊丽莎白雅顿总市值2.788亿美元的3.12倍。

Revlon Inc. 露华浓仍维持全年20亿美元-21亿美元的收入预期，代表收入同比有高个位数增长，以及4亿美元-4.2亿美元的年度经调整后EBITDA，该预期仅代表合并前的Revlon Inc. 露华浓；而合并后的截止2016年12月31日的2016财年年度收入预期则为30亿美元，若实现1.4亿美元协同效应成本缩减，财年经调整后EBITDA则为5.6亿美元。

Revlon Inc. 露华浓表示交易预计年底完成，交易中Moelis & Company 美驰、BofA Merrill Lynch 美银美林和Citi 花旗担任其财务顾问，Milbank, Tweed, Hadley & McCloy以及Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP 担任其法律顾问，而Elizabeth Arden Inc. 伊丽莎白雅顿的财务顾问和法律顾问则分别由 Centerview Partners LLC 和Weil, Gotshal & Manges LLP 担任。

BofA Merrill Lynch 和 Citigroup Global Markets Inc.将为Revlon Inc. 露华浓该交易款项、再融资、定期贷款和循环贷款以及Elizabeth Arden Inc. 伊丽莎白雅顿的债务提供26亿美元的融资。Revlon Inc. 露华浓预期2016财年的杠杆率（净债务/经调整后EBITDA）将提高至4.2倍，但是预期合并后强劲的现金流可以降低杠杆。

据无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据，截止2015年6月30日的2015财年，Elizabeth Arden Inc.伊丽莎白雅顿净销售从2014财年的11.643亿美元下滑至9.711亿美元，跌幅16.6%。净亏损从1.472亿美元扩大至2.253亿美元。而Revlon Inc. 露华浓截止2015年12月31日的2015财年收入则有1.4%的跌幅至19.143亿美元，固定汇率增幅4.9%；净利润为5610万美元，较2014财年4090万美元大涨37.2%。

由于明星香水业务低迷，在市场缺乏竞争力，Elizabeth Arden Inc.伊丽莎白雅顿在2014年就聘请投行准备出售，但是市场一直难寻买家，此前，Coty Inc. (NYSE:COTY) 科蒂集团和Inter Parfums Inc. (NASDAQ:IPAR) 均传有意，但是前者最终收购了宝洁旗下数十个品牌，后者公司体量较小，交易风险相对较大。

而Revlon Inc. 露华浓大股东，通过旗下多元化控股公司MacAndrews & Forbes Inc. 控股Revlon Inc. 露华浓超过20年、持股份额77.6%的Ronald Perelman此前亦表示有意出售Revlon Inc. 露华浓，但伴随3月份来自Colgate-Palmolive Company (NYSE:CL) 高露洁棕榄的前高管Fabian T. Garcia 加入公司担任总裁兼首席执行官，市场认为Ronald Perelman出售意愿实际已经被打消。

Revlon Inc. 露华浓表示交易将有助于两间公司高度互补，因为Revlon Inc. 露华浓主要业务为美容护肤类别，而Elizabeth Arden Inc.伊丽莎白雅顿在彩妆和香水方面具备优势。双方联手后，将在生产采购方面更具话语权，加之分销网络优化，预计协同效应可以每年节省1.4亿美元成本。

Revlon Inc. 露华浓首席执行官Fabian Garcia表示，该交易无论是在战略上还是财务上都是极具吸引力，Elizabeth Arden Inc.伊丽莎白雅顿主席、首席执行官、总裁Scott Beattie亦称，该交易会为股东提供价值，期待与Revlon Inc. 露华浓一起建立一个全球领先的美容公司。

Elizabeth Arden Inc.伊丽莎白雅顿首席执行官Scott Beattie将会加入合并后的公司董事会担任非执行董事的副主席职位和高级顾问，以辅佐Fabian Garcia 完成过渡。目前，Scott Beattie持有Elizabeth Arden Inc.伊丽莎白雅顿4%股份，而Rhone Capital LLC则持有Elizabeth Arden Inc.伊丽莎白雅顿14%流通股，同时拥有20%投票权。

周四收盘，Revlon Inc. (NYSE:REV) 露华浓股价报31.15 美元，微涨0.19%，交易宣布后盘后涨幅亦仅有0.48%，由于新的CEO变动及业绩改善，该公司股价今年迄今则有约12%的涨幅。

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