e.l.f. Cosmetics 产品

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2016年8月29日报道：去年底聘请投行筹备IPO 的美国廉价化妆品牌e.l.f. Cosmetics (Eyes Lips Face) 母公司e.l.f. Beauty Inc. 近日已经向美国证监会（SEC）提交上市申请。

在S-1文件中，e.l.f. Beauty Inc. 表示会以“ELF”的股票代号在纽约证交所挂牌，并计划在首次公开募股中筹集1亿美元以偿还债务及用作营运资本，其它细节如招股价和配股数量则未有透露。JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) 摩根大通、Morgan Stanley (NYSE:MS) 摩根士丹利、Piper Jaffray 和Wells Fargo Securities 为该集团的承销商。

e.l.f. Beauty Inc. 由纽约大学学生Joseph Shamah 和化妆品行业企业家Scott Vincent Borba 创立于2004年，主打廉价产品，多数产品售价不高于6美元，填补了北美市场该区间的空白。首先在电商渠道立足的该品牌目前也在自有实体门店以及Target 塔吉特百货、Walmart 沃尔玛、CVS 和Old Navy 等零售商发售。

该集团在S-1文件中指出其通过高速创新周期（研发到上架平均27周）和高质低价产品培养了忠实的客户群，当中包括极为重要的千禧一代和不同文化背景的消费者。据研究机构IRI 数据，e.l.f. 品牌的各个产品类别在截至5月15日的前52周均录得大幅销售增长，其中粉类和粉底销售分别上涨了100%和85%，唇膏和腮红的涨幅也达到57.4%至24.5%，而修容产品则在市场平均下滑2%的情况下录得超过50%的增速。

e.l.f. Beauty Inc. 披露2015年其实现销售1.914亿美元，比2014年1.449亿美元增长32.1%，这也是过去四年的年复合增长率，Target Corp. (NYSE:TGT) 塔吉特百货为其贡献28%的销售，Wal-Mart Stores Inc. (NYSE:WMT) 沃尔玛的占比也达到23%。2016年上半年其销售同比上涨28.8%至9,682万美元。

去年经调整核心利润EBITDA 为4,617.8万美元，按年猛涨64.3%，过去四年该指标的年复合增长率达38%；经调整EBITDA 利润率从2014年的19.4%大幅提高至24.1%。今年上半年的经调整EBITDA 同比上升22.5%至1,996.4万美元，经调整EBITDA 利润率则从去年同期的21.7%下降至20.6%。

2015年该集团也开始扭亏为盈，从2014间净亏损288.1万美元改善至录得净利润435.7万美元。而今年上半年的净利润为108.9万美元，比去年同期267.8万美元减少59.3%，主要受到筹备IPO 费用的影响。

2012年1月e.l.f. Beauty Inc. 获专注消费领域的私募股权公司TSG Consumer Partners LLC 在收购少数股权。2014年初，TPG Capital LP 旗下专注中型企业的成长型基金TPG Growth 从TSG Consumer Partners LLC 及e.l.f. Beauty Inc. 创始人手中收购多数股权，交易各方都没有透露交易价格，据称在2-3亿美元之间。其后TPG Growth 为e.l.f. Beauty Inc. 聘请了Clorox Co. (NYSECLX.N) 和Proctor & Gamble Co. (NYSE:PG) 宝洁的前高管Tarang Amin 出任首席执行官，并作出了若干高层任命。

近两年增长快速的独立美容品牌成为大型美容集团和投资基金的交易目标。2014年L’Oréal SA (OREP.PA) 欧莱雅集团收购美国专业彩妆品牌NYX Los Angeles Inc.，后者也成为该全球最大美容产品制造商旗下消费者部门的主要增长动力，今年该集团又豪掷12亿美元买下了IT Cosmetics。2015年美国加州独立彩妆品牌Too Faced Cosmetics LLC 的多数股权从私募股权公司Weston Presidio Capital 易手至另一家私募股权公司General Atlantic LLC，同年Coty Inc. (NYSE:COTY) 科蒂集团斥资125亿美元鲸吞了Proctor & Gamble Co. (NYSE:PG) 宝洁43个美容和香水品牌。日本的Shiseido Co. Ltd. (4911.T) 资生堂株式会社亦在今年连续揽获了彩妆品牌Laura Mercier 和高级护肤品牌ReVive 的母公司Gurwitch Products LLC 以及Dolce & Gabbana SRL 杜嘉班纳的香水及美容产品代理权。

有分析师预计e.l.f. Beauty Inc. 经过短暂的上市在不多于两年内就会有战略投资者将其收购，而TPG Growth 在交易后仍然会保留少数股权。

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