Kate Spade 门店橱窗

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2016年9月14日报道：Wells Fargo & Co. (NYSE:WFC) 富国银行分析师Ike Boruchow 看好美国配饰及服装轻奢品牌Kate Spade & Co. (NYSE:KATE) 下半年销售和利润率都会获得改善，因此上调该股评级和目标价。Kate Spade & Co. (NYSE:KATE) 周二早盘一度急升3.9%。

Ike Boruchow 把Kate Spade & Co. (NYSE:KATE) 的评级从“持平市场表现”调高至“跑赢大市”，目标价也从16-18美元调升至23-24美元，较该股周二收市价18.53美元有24.1%-29.5%的上升空间。

Ike Boruchow 认为虽然该集团二季度业绩逊预期让投资者将其放进了“惩罚箱”，但Kate Spade & Co. 仍旧是一个“健康的品牌”，尤其是在挑战性如此达的环境下，销售增长仍能跑赢Coach Inc. (NYSE:COH) 蔻驰和Michael Kors Holdings Ltd. 等竞争对手并夺取市场份额，因此相信其拥有销售强劲增长和利润率扩张的潜力。

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据显示，虽然Kate Spade & Co. 二季度销售及盈利都有双位数增长，但盈利水平未达市场预期，集团更全面下调了全年业绩目标，导致8月3日季报发布当天股价最多25.0%至15.10美元的52周新低。

Ike Boruchow 表示上季差强人意的表现主要因为该集团执行失当，其中一点是缺乏创新。据无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据，占业绩75%业务的直接面对消费者渠道的同店销售增速为4%，比一季度的19%大幅放缓，也远逊Consensus Metrix 预计的13%，撇除电子商务后增速更只有1%。Ike Boruchow 指出本季至今的渠道访问显示其产品接受程度得到改善，销售有所提升，故认为下半年同店销售增速恢复至9%-10%的水平也是有可能的。

Kate Spade & Co. 现在预计全年销售将介于13.7-14.0亿美元，低于市场预测的14.1亿美元，此前预期为13.85-14.10亿美元；直接面对消费者渠道同店销售增速也从11%-13%降至高个位数。经调整核心利润EBITDA 的展望从2.57-2.82亿美元下调至2.42-2.60亿美元；每股摊薄利润预计在0.63-0.70美元之间，远逊市场期望的0.78美元，原预计0.70-0.80美元。

Ike Boruchow 指出Kate Spade & Co. 当前EV/2017财年EBITDA 展望 为7.0x，投资者仍心存疑虑导致估值过低，形成难以抗拒的买入点，基于他给予的9.0x 2017财年EBITDA 估值，该股股价有望最多上升至24美元。而Citi Research 分析师Kate McShane 也在季报后第二天把Kate Spade & Co. (NYSE:KATE) 目标价定于与之接近的23美元，但原目标价为33美元，维持“买入评级”。Cowen 分析师Oliver Chen 则把Kate Spade & Co. (NYSE:KATE) 选为手袋行业表现最佳的个股之一。

Kate Spade & Co. (NYSE:KATE) 周二早段急升后于午盘回吐，全天仅高收0.82%，过去6个月该股累计下跌了22.9%。

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