已经关闭的Louis Vuitton路易威登Lippo Plaza 力波广场店，曾为上海一景

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2016年10月12日报道：法国当地时间周二，LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton SE (MC.PA) 酩悦·轩尼诗－路易·威登集团举办分析师电话会议，进一步解释集团周一发布的财报。

关于中国业务：

LVMH SE表示，该集团中国大陆业务三季度增速至中双位数（MT），但是香港业务仍然是负面的，尽管有所改善，从中双位数（MT）跌幅改善至中个位数（MS）跌幅，而其中 Louis Vuitton 路易威登品牌和DFS 尤其艰难。

不过，对于中国大陆市场业务的加速，集团首席财务官Jean-Jacques Guiony 在回答Exane BNP Paribas 法巴银行奢侈品行业分析师Luca Solca 提问时表示，他不能肯定这种改善将能持续延续，亦不会认为这种情况只是短暂的恢复。Jean-Jacques Guiony 仅仅用连续的“完全不知道”、“真的不知道” 来描述大陆市场的不确定性。

Jean-Jacques Guiony 表示，很难从中国大陆市场一个季度的表现去得到某种“趋势”，而三季度的表现亦很难用一个原因去解释，包括中秋节时间问题等。

对于大陆市场占比最大的珠宝业务，Jean-Jacques Guiony 表示，Bvlgari 宝格丽有很好的数据，甚至香港市场都有所改善，但他拒绝透露具体数据。

关于Louis Vuitton：

对于包括Louis Vuitton 路易威登在内的时装皮具部门三季度的稍稍恢复，Jean-Jacques Guiony 称，主要依靠中国、美国等主要市场的有机增长，提价因素几乎可以忽略不计，仅仅在汇率剧烈波动走低的英国市场有所提价，提价幅度为5%，但他称英国脱欧、前后的价格调整都不会对集团英国市场造成实质性影响。他同时指，品牌的美国业务从上半年的中个位数（MS）增幅同样在三季度加速至高个位数增幅（HS）。

Jean-Jacques Guiony 承认欧洲市场游客的影响比本地客的影响更大，不过该集团三季度在欧洲市场同样有所提速，其中除游客影响最大的法国市场有所下跌外，英国、意大利、德国都有高个位数的类似表现。他指出，欧洲市场的增长要好于品牌整体表现，在该市场约有10% 的增长，其中意大利和英国录得强劲恢复，其次为德国市场。

日本市场仍然非常艰难，Jean-Jacques Guiony 表示，集团时装皮具部门在该市场仍有中个位数跌幅，日元强势及中国游客消费下跌为主要原因，从一季度到三季度，日本市场越来越困难。

对于新推出的Louis Vuitton 路易威登香水业务，Jean-Jacques Guiony 称，暂时才面市一个月，没有太大的贡献，但是伴随着营销活动的继续、购买人数的增多，将会为集团做出贡献。目前公司对Louis Vuitton 路易威登香水业务一个月的表现数据以及为集团香水整体业务的刺激都是“非常满意”。

对于Louis Vuitton 路易威登手袋业务方面的一些变化，Jean-Jacques Guiony 承认消费者更爱“新奇”的产品。此前，Louis Vuitton 路易威登最大竞争对手Gucci 古驰正是凭借“新鲜”令衰退两年的业务重新振作。

另外对于在线业务，Jean-Jacques Guiony 称，对于LVMH SE 来说，电商并不是一个大的机会，但是会肯定在线渠道对消费者进店消费前的作用。所以，集团会加强消费者在网站和实体店之间转化，这也是集团正在做的，另外，Jean-Jacques Guiony 肯定了在线营销的作用，这也是集团现在可以做的，而两年前这一切不清晰，现在则清晰了。

Jean-Jacques Guiony 同时表示，集团并不期望电商渠道成为大的渠道，但是，集团需要向消费者呈现“互联网因素”这个特性。

在三季度财报电话会上获得提问时间的约10位分析师中，RBC Capital 皇家加拿大银行的分析师Rogerio Fujimori 是就电商问题发表提问的两位分析师中的一位。

另外一位就电商提问的为投行Cowen 分析师 Oliver Chen。Oliver Chen 表示目前美国传统百货零售低迷，LVMH SE 未来是否会考虑与Amazon Inc. 亚马逊合作。Jean-Jacques Guiony 则表示，集团不会和Amazon Inc. 亚马逊合作，两间公司业务并不匹配，Amazon Inc. 亚马逊既不符合集团豪华市场的定位，亦不符合集团的品牌定位。

关于Rimowa：

Jean-Jacques Guiony 表示希望集团刚刚宣布收购的德国行李箱品牌Rimowa 未来的营业利润率能够达到20%，但是目前远远没有做到，而这个目标亦不是几年内可以实现的，而是集团的长期目标，但是LVMH SE集团在做尽职调查和财务分析师认为这个目标可以实现。

据无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据，2015财年全年，Tumi Holdings Inc. 营业利润率则持平为17.7% ，撇除对日本公司的收购营业利润经调整后为18.4%。Samsonite International SA （1910.HK）新秀丽国际有限公司上半财年营业利润率11.7%，经调整后EBITDA 利润率为15.7%。Tumi Holdings Inc. 被新秀丽国际的收购价格为18.241亿美元，而Tumi Inc. 在2015年的销售为5.477 亿美元，市销率高达3.33，Rimowa 的估值达8亿欧元，以4 亿欧元销售计算，市销率仅仅为2。

不过Rimowa 目前的经营模式主要为批发，如果在借助LVMH SE的背景发展零售业务的话，营业利润应该会相应提高。

Jean-Jacques Guiony 表示LVMH SE 集团一直会看准机会就行动，尽管相对集团此前的交易，Rimowa 算较小的，但是相信Rimowa 未来可以成长为一个大的业务。在分析师的极力追问下，Jean-Jacques Guiony 一直不肯透露Rimowa 的利润率问题，并表示，这不仅仅是财务问题，LVMH SE 可以从营销和分销的层面去帮助该品牌改进。

2013年，LVMH SE 斥巨资20 亿欧元收购意大利羊绒品牌Loro Piana 多数股权，随后即停止大动作，尽管在一些奢侈品牌方面有所投资，不过多局限于初创品牌，因此金额极小。

对于业界猜测的Rimowa 将会借助LVMH SE 集团奢侈品进行跨界合作，Jean-Jacques Guiony 亦给出暗示，应该未来会很快成事。

联系：nofashion.cn@gmail.com

关注无时尚中文网微信号：nofashioncn