无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年2月19日报道：零售业重磅消息一个接一个，周五，快消巨头Kraft Heinz Co. (NYSE:KHC) 卡夫亨氏表示，其竞争对手Unilever PLC (ULVR.L) 联合利华拒绝了该公司1430亿美元的收购要约。

Unilever PLC 联合利华表示，该公司被低估，其实际价值要高于Kraft Heinz Co. 卡夫亨氏的出价。该公司披露，Kraft Heinz Co. 卡夫亨氏的报价为每股50美元，其中30.23美元以现金形式，另外款项为0.222股合并后的公司股票。

受消息刺激，周五Unilever PLC (ULVR.L) 联合利华股价飙升13.43%报3797.00便士，市值1078亿英镑，约合1340亿美元；The Kraft Heinz Company (NYSE:KHC) 卡夫亨氏股价同样飙升双位数达10.74%报96.65美元，市值1176.5亿美元。

不过，上述交易令市场怀疑巴西基金3G Capital Partners LP 是否对Kraft Heinz Co. 卡夫亨氏有长期增长策略的支持。2015年，卡夫和亨氏合并后，该公司在四季度迎来了销售下滑，3G 是该公司的第一大股东。

由巴西富豪Jorge Paulo Lemann、Marcel Herrmann Telles 、Carlos Alberto Sicupira创立的私募基金一直擅长大型并购，除Kraft Heinz Co. 卡夫亨氏外， Budweiser brewer Anheuser Busch InBev (ABI.BR) 百威英博收购SABMiller(SAB.L)、快餐巨头Restaurant Brands International （Tim Hortons 和 Burger King 母公司）的合并组建都由该基金主导，同时3G还有最知名的战略投资者——由Warren Buffett 沃伦·巴菲特联合创立的Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) 伯克希尔。

在大型交易后，3G 还以通过精简成本控制应力能力而著称，这也助长了行业对3G实际业务操作能力的质疑。在Kraft Heinz Co. 卡夫亨氏交易案中，该基金就在18个月内裁减了7000员工，并由此将Kraft Heinz Co. 卡夫亨氏的营业利润率由18%大幅提高至26%。

众所周知，快消市场近年高速放缓，特别是此前助长的新兴市场正遭遇不同程度的经济衰退或者经济增长放缓。

市场认为，Kraft Heinz Co. 卡夫亨氏对Unilever PLC 联合利华的收购是3G 想继续市场其交易能力，除了惯用了精简成本策略外，两大巨头的合并还有利于协同效应及与供应商的溢价能力。不过，有分析师认为，Unilever PLC 联合利华仍注重长期策略。

在一月底的年报会议上，Unilever PLC 联合利华首席执行官Paul Polman 表示，目前消费品市场加速收缩，每年以中个位数跌幅收缩，因为消费者消费更少的面包和黄油，不过他称，目前公司和其他同行一样都在通过节俭成本以抵消上述冲击。集团首席财务官Graeme Pitkethly 则表示，2017年集团增长目标为3-5%，不过由于巴西、印度两大市场持续疲软，而复活节日历问题将影响一季度及上半年表现低于全年目标。Graeme Pitkethly 同时指，四季度集团欧洲销售录得2.1%的下滑，主要由于通缩问题及销量下滑，不过年底英镑下跌令英国市场提价空间大涨。

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