Canada Goose Holdings Inc. 上市后首个季报喜人

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年6月2日：加拿大高级羽绒服品牌Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS; NYSE:GOOS) 加拿大鹅今天盘前发布的3月16日挂牌以来首个季报显示收入、利润和前景都好过市场预期，Canada Goose Holdings Inc. (NYSE:GOOS) 高开11.3%后早盘最多上升12.5%至21.05美元的历史新高。

在截至3月31日的2017财年四季度，Canada Goose Holdings Inc. 实现5,110万加元的总收入，较Thomson Reuters I/B/E/S 的综合预期3,125万加元高出63.5%，亦同比增长21.9%，固定汇率计增幅为27.0%。虽然春季并非作为冬装品牌的Canada Goose 的传统旺季，但期内无论批发还是零售均取得翻倍增长，包含电子商务和自营零售门店的直接面对消费者（DTC）渠道收入按年猛增174.4%至3,650万加元，批发收入亦大涨95.9%至2,860万加元。

不过该集团不仅未能实现盈利，而且净亏损因为上市费用（1,520万加元）和其它开支上升而扩大，从去年同期的920万加元增加至2,343万加元，EPS 从-0.09加元上升至-0.23加元。经调整EPS 从去年同期的-0.08加元增加至-0.15加元，但低过Thomson Reuters I/B/E/S 的综合预期-0.19加元和FactSet 综合预期-0.20加元。

得益于DTC 渠道毛利润的两倍增长，毛利率大幅提升950个基点至54.4%，去年同期为44.9%。

2017财年全年，集团收入总计4.038亿加元，比2016财年2.908亿加元上涨38.8%，固定汇率计涨幅为41.6%。批发收入按年上涨11.9%至2.885亿加元，DTC 渠道则在年内分别于多伦多和纽约开设的品牌首两间实体旗舰店推动下，收入增长2.5倍至1.152亿加元。

全年实现净利润2,160万加元，同比下滑18.5%，EPS 从0.26加元下降至0.21加元。经调整EBITDA 则按年大增49.2%至8,100万加元，经调整EPS 从前一年的0.30加元上升至0.43加元。

截至3月31日，该集团的现金及现金等价物有970万加元，较去年同期720万加元增加34.7%。库存上涨5.0%至1.255亿加元。

Canada Goose 纽约旗舰店

Canada Goose Holdings Inc. 总裁兼首席执行官Dani Reiss 在财报中透露两间旗舰店的表现都“远超”预期，而且有史以来最强的春季系列更加确立了Canada Goose 作为“三季品牌”的定位。

现在管理层预计当前2018财年的收入增速在15%-19%之间，意味着收入将介于4.644-4.805亿加元，市场预期为4.666亿加元；经调整EPS 预计会有约20%的增长。

RBC Capital Markets LLC 加皇资本市场分析师Brian Tunick 在Canada Goose Holdings Inc. 的财报后指出该集团强劲的收入增长向投资者证明了当前尤其困难的零售环境中其品牌势头的勇猛。

时尚行业研究咨询投资机构No Agency创始人唐小唐表示，美股新股过去一年表现相对疲弱让华尔街对该公司前景谨慎可以理解。不过，他称，目前加拿大公司仍处于明显的上升期，即使产品单一，其增长势头在中期仍不会有太大意外。该机构对Canada Goose Holdings Inc. 的目标价为40美元。

为了减少对核心羽绒产品的依赖，该品牌在春季系列中推出了较轻型的羽绒以及防风、防雨外套，未来的秋季系列还将引进针织品类。而早在2013年底已经上市的最大竞争对手Moncler SpA (MONC.MI) 这些年来已经成功开拓T恤、POLO 等备受欢迎的夏装产品以及箱包鞋履太阳眼镜等配件，甚至推出了沙滩系列，多样化的产品组合使其业绩和股价都得以一路高歌猛进。

尾盘Canada Goose Holdings Inc. (NYSE:GOOS) 再创21.69美元的新高，把上市以来的累计升幅扩大至接近70%。

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