去年内地市场为六福集团贡献过半利润 首超香港 

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年6月30日：香港珠宝集团六福集团（国际）有限公司（0590.HK）公布的2017财年全年业绩好过市场预期，多家投行给予正面评价并看好其前景，推动该集团股价在今天盘中飙升最多7.5%至27.8港元，迫近29.0港元的52周高位。

六福集团称得益于零售气氛逐渐改善以及下半财年基数较低，全年收入仅同比下跌8.7%至128.07亿港元，比市场期望高出2%。年度净利润按年增长6.8%至10.27亿港元，股东应占净利润为10.168亿港元，远胜市场预测的9.3亿港元。其中收入占比为32.3%的中国内地市场为集团贡献了54.4%的利润，首次超越最大市场香港，而且利润占比较2016财年大幅上升了10.4个百分点。

受惠于黄金需求因为金价高企而下跌以致于高毛利率的珠宝首饰产品销售占比上升，以及黄金及珠宝首饰产品的毛利率都有所提升，全年毛利率显著进步240个基点至25.6%，足以抵销营运开支占比160个基点的升幅。

Morgan Stanley 摩根士丹利、Citigroup Inc. 花旗、Nomura Holdings Inc. 野村和Macquarie Group Ltd. 麦格理都指出六福集团的收入、净利润和毛利率都好过他们的期望，花旗和野村均认为当前2018财年一季度同店销售可持续复苏。

六福集团的整体同店销售在2017财年四季度转为正增长，为过去12个季度以来首次，全年则仍录得18.3%的跌幅，比2016财年的19.3%轻微收窄，其中港澳市场下跌19.5%，内地市场跌幅从8.2%下降至4.8%。

花旗估计中国内地一季度会继续录得双位数增长（四季度增11%），该行对2018和2019财年全年集团整体同店销售的预测均为增长9%。野村对内地和香港本财年的增长预期分别为10%和2%，麦格理的预期分别为9%和5.5%。首席财务官陈素娟在业绩发布会上指出内地中产数量快速增加，90后也进入了适婚年龄，婚嫁产品销售会得到提振，加上二孩政策全面开放，因此看好内地市场。

内地电子商务发展迅速，全年收入几乎翻倍至1.822亿港元，占集团零售收入的1.9%，而2016财年的占比为0.8%。该渠道的平均售价为700元人民币，同比上升16%，本财年集团为这项业务设下增长50%的目标。

六福集团管理层称本财年扩张基本集中于内地市场

2017财年内，六福集团在全球净增了68间门店，内地市场占当中的64间，截至3月31日全球门店总数从去年同期的1,437间增加至1,505间。集团计划在本财年净开设50间门店，且全部设于内地市场，野村认为这个开店目标比较保守，预计可能会提高至70-80间。

香港本土市场的47间门店方面，本财年有17店需要续租，与去年相若，首席财务官陈素娟透露去年街店租金平均减少24%，但商场租金增加了9%，整体仍下跌14%，而今年尖沙咀、旺角和铜锣湾等旺区的街店续租租金已经下跌了40%-50%，而且还有10间分店提前获得减租，最高幅度到30%。她表示若续租的租金减幅不如理想则会迁址，但香港本财年没有开店计划。

集团主席兼首席执行官黄伟常指出香港零售呈现上升趋势，但6月受到多雨的天气影响表现不佳，但他相信本地市场已经触底反弹，唯情况仍“乍暖还寒”。他同时对本财年整体零售表现和同店销售表示乐观，集团的重点会放在中产、婚嫁和儿童市场，又认为投资者可以买入六福集团（0590.HK）。

副总经理王巧阳称集团已计划打入目前没有国际珠宝品牌进驻的柬埔寨市场，预计5年内会开设7间门店。

六福集团（0590.HK）周五收报26.70港元，收盘升幅收窄至3.3%，过去12个月该股累计飙升了55.6%。看好该集团持续增长前景的花旗和野村分别把该股目标价从30.1港元和29.1港元调高至30.4港元和31.9港元，评级均为“买入”，但野村重申偏好营运杠杆较好的周大福（1929.HK）。

大摩维持24港元的目标价和“持平大市”的评级，并指出其业绩和前景的利好已经完全反映在股价走势中。麦格理维持“跑赢大市”的评级，但目标价从39港元下调至38港元，该行把2018和2019财年的盈利预测分别调低1%和3%。

六福集团宣布拟派发每股股息55港仙，包括40港仙的末期股息和15港仙的特别股息。

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