Zalando 增长再次放缓惹忧虑

无时尚中文网（微信号：nofashiocn）2017年7月18日：欧洲最大纯时尚电商Zalando SE (ZAL.DE) 的二季度收入增速轻微偏离了全年目标，即使该集团宣布推出类似Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊的Prime 会员计划来促进收入和顾客增长，也无法阻止股价在周二盘中重挫最多9.7%，创超过一年以来最大跌幅。

Zalando SE 联合首席执行官Rubin Ritter 透露期内新仓库仍未发挥最大处理能力，加之复活节和其它公众假期都使二季度增长放缓。二季度收入介于10.91-11.09亿欧元，基本符合市场期望的11亿欧元，亦比去年同期9.16亿欧元上涨19%至21%，但涨幅不及一季度的23%和四季度的26%，而且该集团预计全年收入可录得20%-25%的增长。

Rubin Ritter 强调上半财年的整体增长21%-22%仍然符合既定目标，中期收入会从去年同期的17.13亿欧元增加至20.71-20.89亿欧元。

二季度经调整EBIT 为8,000-8,600万欧元，而市场预期为8,500万美元，经调整EBIT 利润率会在7.3%-7.8%之间，比去年同期的8.8%下降至少100个基点。中期经调整EBIT 为1.00-1.06亿欧元，利润率介于4.8%-5.1%。

该集团仍然维持全年收入增长20%-25%和经调整EBIT 利润率在5.0%-6.0%之间的预期。但Morgan Stanley 摩根士丹利在最新的研究报告中提醒投资者该集团存在下调业绩预期的风险。

Rubin Ritter 则在业绩更新中表示上半财年的表现满意，而且集团会继续进行投资以达到具野心的增长目标。

上月，Zalando SE 首次提出年收入在2020年底前翻倍增长至72亿欧元的中期目标。除了B2B 业务这一策略重点外，Rubin Ritter 今天指出对履行能力以及会员计划“Zet”等项目的投资都会是未来增长的基石。

Zalando Zet 将提高会员送货速度

未来几个月内该集团佳宁与德国四个城市试点推出名为“Zet”的会员计划，让顾客以年仅19欧元的年费享受更快速的送货、更方便的退货以及个人时尚建议等服务。早在2008年该集团已经开始提供免运费以及100天内退货的服务。

目前德国的Amazon.com 向Prime 会员收取69欧元的年费，在今年2月前，年费为49欧，而在10年前会员计划登陆德国时，年费仅29欧元。不久的将来该集团将于美国本土市场率先上线Prime Wardrobe，这项免费把顾客选中的商品送上门、让顾客试穿后才埋单且便捷退货的服务不仅让美国服饰零售业者“颤抖”，消息宣布当天备受威胁的Zalando SE (ZAL.DE)、ASOS PLC (ASC.L) 等欧洲电商同行的股价亦大跌。

随着瑞典和柏林新仓库落成，Zalando SE 将在欧洲设有8间物流中心，拥有处理80亿欧元销售的能力。该集团亦正借助这个庞大的泛欧洲物流网络创收，集团透露Vero Moda 和Jack & Jones 杰克琼斯等品牌的母公司Bestseller A/S 绫致集团已经成为其物流服务的首个大客户，双方亦已建立合资公司运营B2B 批发平台FashionTrade.com。Bestseller A/S 绫致集团老板Anders Holch Povlsen 是Zalando SE 的大股东，据无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据，他的持股份额达10%。

在拓展第三方品牌业务、持续提高物流仓储能力和增加增值服务等多重努力下，Zalando SE 的终极目标是实现200亿欧元的收入。

至无时尚中文网（微信号：nofashioncn）截稿时，Zalando SE (ZAL.DE) 在午盘下跌8.88%至38.95欧元，把2017年迄今为止以及过去12个月的累计升幅分别缩窄至7.3%和45.7%。

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