Birchbox 实体旗舰店

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年8月10日：美国美容用品按月订购电商Birchbox Inc. 寻求出售，目前正在洽谈的潜在买家包括最近一年疯狂收购小型初创电商的全球最大零售商Wal-Mart Stores Inc. (NYSE:WMT) 沃尔玛。

根据Recode 的报道，Jet.com 的创始人、现任Wal-Mart Stores Inc. 沃尔玛美国电商业务总裁兼CEO 的Marc Lore 正与Birchbox Inc. 的联合创始人Katia Beauchamp 进行磋商。

Birchbox Inc. 在2016年8月筹得1,500万美元的续命融资之前，连续两年未能募集到资金，去年该电商进行了两轮裁员，合共裁减了80个职位，占员工总数接近1/4。

在2010年成立至今，Birchbox Inc. 进行过四轮融资，金额合计8,690万美元。2014年4月完成B轮6,000万美元融资获得4.85亿美元估值后，该电商在2015年聘请J.P. Morgan Chase & Co. (NYSE:JPM) 摩根大通继续寻找投资者，当中包括新加坡Temasek Holdings (Private) Ltd. 淡马锡控股。

但融资困难也使该电商不得不搁置增长计划，推迟在美国新增至少3间实体门店和进军中国等海外市场。Birchbox Inc. 早在2014年7月就在纽约SoHo 区开设了实体门店，时隔两年半，设于巴黎的第二间专门店才在今年春季开业。该电商在2012年内通过收购巴黎的“山寨版”——JolieBox 进军欧洲市场。

目前除了美国本土外，Birchbox Inc. 只在欧洲的法国、英国和西班牙经营，法国是最大市场。

并购Birchbox 符合Wal-Mart 沃尔玛加速美容业务发展的策略

Birchbox Inc. 在规模上十分吻合Wal-Mart Stores Inc. 沃尔玛最近的并购套路，也正好补足目前电商业务组合的短板。今年以来Wal-Mart Stores Inc. 沃尔玛的主要收购Modcloth 和Bonobos Inc. 分别专注于女装和男装服饰，Birchbox Inc. 则代表近年增长跑赢服饰市场的美妆领域。

事实上，美容也是Wal-Mart Stores Inc. 沃尔玛当下重点发展的业务，无论线上还是线下。该集团正在实体门店试点升级美容部门，务求通过改进顾客体验、增加科技互动和加强天然、韩妆等潮流产品供应，让顾客身处Wal-Mart 沃尔玛却犹如置身Sephora 丝芙兰。

美国电商业务CEO Marc Lore 在今年3月由Recode 举办的Code Commerce Shoptalk 会议上，透露Wal-Mart Stores Inc. 沃尔玛会继续积极收购的策略。他指出该集团在电商领域已经落后，需要急起直追，因此在并购上会非常活跃。

与此同时，Amazon.com Inc. 亚马逊已经是美国最大服装和鞋履线上零售商，2016财年销售达130亿美元，过去5年增长率达45%，而在未来4年， Euromonitor 欧睿和Forrester Research 都预测该集团在美国服装市场所占据的份额将比现在翻倍。

网络数据服务商Scrape Hero 的数据显示，在12月和1月期间，Wal-Mart Stores Inc. 沃尔玛的电子商务渠道新增了60万件商品，使SKU 增加至1,690万，成为按SKU 计美国第二大在线零售商，但这只占1月SKU 达2.569亿的Amazon.com 的4.7%。

为叫板Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊制胜的年费99美元Prime 会员计划，Marc Lore 推出面向所有顾客的免邮两天送达服务，并聘请了明星初创电商Rent the Runway 联合创始人Jenny Fleiss 执掌新创立的电商孵化器公司Store No.8。

然而Cowen & Co. 分析师John Blackledge 估计到今年底，Amazon Prime 会员将覆盖超过一半的美国家庭。随着Amazon.com Inc. 亚马逊在本土电商领域的统治地位更加巩固，电商之间的整合以及关于初创电商的M&A 活动势必越演越烈。

Slice数据显示：在美国美容订购服务市场 Birchbox已经被美妆博主Michelle Phan联合创办的Ipsy碾压

对于Birchbox Inc. 来说，线上订购市场已经十分拥挤，联合创始人间首席执行官Katia Beauchamp 在线下看到更大的机会。她此前透露线下顾客的消费比在线消费者高出三倍。

Birchbox Inc. 的年收入约2亿美元，当中35%来自网站和两家实体门店的全价商品销售，其余由初始业务——按月订购的销售贡献。据信用卡和借记卡分析公司Second Measure，Birchbox Inc. 的最大竞争对手Ipsy 已经后来居上，从2015年下半年超过Birchbox Inc. 之后，现在以68%的市场份额碾压Birchbox Inc. 的32%。Ipsy 由美国现象级的美妆博主Michelle Phan 在2011年联合创办，2015年完成1亿美元融资后估值上升至5亿美元。

2016年，资金紧绌的Birchbox Inc. 已经从增长模式进入盈利模式，Katia Beauchamp 解释裁员是为了使公司更快实现盈利，因此实体扩张也已暂停，而且在线销售才是优先业务。

据悉今年该公司已经在EBITDA 基础上录得利润。Recode 的消息源称，管理层现在相信迈向盈利以及债务重组（将于2018年初到期的创投债务，金额不明）使Birchbox Inc. 维持独立并筹得更多资金机会增加，但是也有消息称卖盘的可能性更大。

自从2011年以来产品和服务订购电商已经获得超过16亿美元的融资，但除了Nordstrom Inc. (NYSE:JWN) 诺德斯特龙百货亿3.5亿美元收购男装订购服务电商Trunk Club 这个唯一一个较为成功的退出案例，大部分投资者都未能获得显著回报。

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