Shiseido 资生堂品牌专柜

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年8月10日：受益于中国市场及高端美容产品需求强劲，日本最大美容集团Shiseido Co. Ltd. (4911.T) 资生堂株式会社（下简称资生堂集团）周三上调全年预期后于周四股价飙升达13.77%报 4420.00日元。

截止6月底的上半财年，资生堂集团营业利润飙升73.9%至346.71亿日元，上年同期为199.42亿日元，营业利润率7.3%按年大涨250个基点。

中国业务仍是提振日本美容集团的重要作用，上半年在SHISEIDO、Clé de Peau Beauté、IPSA等高端品牌的支持下中国市场营业利润暴涨125.7%，由22.18亿日元增至50.07亿美元，销售增幅固定汇率计算17.4%至686.58亿日元，实际增幅13.7%。

除中国业务外，旅游零售业务亦呈爆发式增长，上半年销售231.26亿日元，较上年同期的120.23亿日元增长92.4%，该渠道营业利润更是飙升164.3%至75.44亿日元。

集团总裁、首席执行官Masahiko Uotani 鱼谷雅彦表示，集团全球各地中期表现均有提升，广告和咨询策略运作良好；首席财务官Norio Tadakawa 表示，旅游渠道消费极其畅旺，帮助集团面对中国人的销售比例提升至25%。

资生堂的中报显示，集团中国业务和旅游零售业务分别占比14.5%和4.9%，Norio Tadakawa 表示中国游客在韩国、泰国的机场和免税店渠道的消费亦极度旺盛。

针对中国消费的需求，资生堂集团近期亦为中国市场引入NARS 品牌，本月底入驻微信商城外，下月将上海来福士开设一间门店。不过，资生堂亦不得不因此做出妥协，可能因此而进行动物实验。

资生堂集团表示，今年是集团3年计划的最后一年，为促进销售增长，集团将进一步加强在发展前景较好领域的投资，并针对存在成长性或收益性问题的品牌及领域采取相应措施。另外，为推进收益性改善，资生堂还着手在各业务及各品牌贯彻利润管理，针对重点业务及品牌进行大胆重组，同时削减对销售及利润贡献度低的产品。

上半年，资生堂集团归属于母公司股东的净利润同比减少了 23.2%至188.05亿日元，主要因为上年同期计入了相关知识产权转让收益以及工厂旧址出售收益等特别利润，加上本期主动召回一部分商品所造成的特别损失。

受益于上半年表现，资生堂集团现将全年收入预期上调至9650.00亿日元，此前预期为9400亿日元，营业利润预期由455.00亿日元大幅上调至560.00亿日元，持续经营业务营业利润由455.00亿日元上调至550.00亿日元，净利润预期由260.00亿日元上调至325.00亿日元。

资生堂集团在财报中重申“VISION 2020"中期目标，该集团在2014年底发布该目标，希望2020年收入和营业利润分别突破1万亿日元和1000亿日元。不过，瑞信分析师Masashi Mori 称，仅仅有日本和亚太市场的表现不足以让集团实现该目标。

上半年，集团美洲和欧洲业务持续亏损，其中美洲业务亏损90.25亿日元，欧洲业务31.90亿日元，上年同期两大市场分别亏损47.05亿日元和22.81亿日元。

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