Zalando 加强物流网络建设 市场担心盈利能力不保

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年8月10日：为抵抗强大的Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊，电商同行都在加快建设物流基建，务求追赶同样大手笔投资的Amazon.com Inc. 亚马逊。

在ASOS PLC (ASC.L) 周中宣布在美国亚特兰大投资超过3,000万英镑开设第二个大型仓库后，专注于欧洲市场的当地最大纯时尚电商Zalando SE (ZALG.DE) 今天披露未来半年内在波兰和意大利投建物流中心的计划，希望把目前拥有8间仓库的物流网络销售处理能力从80亿欧元提高至100亿欧元。

Zalando SE (ZALG.DE) 周四低开2.4%后跌幅迅速扩大至最多3.1%，但随后反弹，一度上升1.8%。

联合首席执行官Rubin Ritter 在财报中表示持续评估额外投资机会、测试构思并将之规模化的策略一直存在于Zalando SE 的DNA 之中，集团也会继续聚焦于让盈利取得稳健增长。

本财年的资本开支预算此前已经从2亿欧元调高至2.5亿欧元，但与新物流中心建设计划无关。现在集团预计全年经调整EBIT 利润率只会在预期区间5%-6%的低端，而全年收入增长则预料会落在20%-25%预期区间的高端。

Zalando 

二季度经调整EBIT 为8,180万欧元，只有1.1%的同比增长。经调整EBIT 利润率为7.4%，比去年同期的8.8%下降140个基点。收入按年上涨20.1%至11.005亿欧元，增速比过去四年的二季度都要低，也不及一季度的23%和四季度的26%。盈利和收入表现都符合7月中旬集团更新二季度业绩后市场下调的期望。

Rubin Ritter 上月透露期内新仓库仍未发挥最大处理能力，加之复活节和其它公众假期都使增长放缓。他在今天的财报后电话会议上对分析师表示，管理层会在未来几年研究进入新市场和拓展新品类的可能。自2013年以来，该集团就没再登陆任何新市场。然而，进军地域或产品的新领域都意味着在系统和基建方面更大的投资。

目前Zalando SE 向欧洲15国家的消费者出售2,000个品牌的商品，截至6月30日活跃用户人数约2,120万，比去年同期增加80万，集团指出这是2015年四季度以来的最大增长。

上月，该集团宣布推出了类似于Amazon Prime 的“Zet”会员计划。未来几个月内该集团将于德国四个试点城市让顾客以年仅19欧元的年费享受更快速的送货、更方便的退货以及个人时尚建议等服务，相比之下，Amazon Prime 会员服务在德国收取69欧元的年费。

Zalando SE 也在6月首次提出年收入在2020年底前翻倍增长至72亿欧元的中期目标。DZ Bank 分析师Thomas Maul 今天指出，Amazon.com Inc. 亚马逊对欧洲时尚市场的入侵将限制Zalando SE 的中期利润率潜力。

那边厢，Amazon.com Inc. 亚马逊对极为多元化的业务的庞大投资也严重削弱了盈利能力，该集团预计当前三季度将再次录得亏损。

至无时尚中文网（微信号：nofashioncn）截稿时，Zalando SE (ZALG.DE) 在尾盘报39.44欧元，持平于周三收市价。该股在2017年至今累计上升了8.7%。

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