前景不明 九兴控股大幅削减员工数量限制产量

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年8月18日：全球最大时装鞋制造商九兴控股有限公司（1836.HK）公布在上半财年实现7.624亿美元的收入，较去年同期7.214亿美元增长5.7%。

得益于男装鞋履的需求猛增（制造收入增36.6%），上半年制造业务的收入实现4.2%的增长，从去年同期6.982亿美元增至7.275亿美元。出货量同比上涨6.3%至2,700万双，但鞋类产品的平均售价则下降1.9%，从去年同期的每双27.1美元降至26.6美元，这主要受累于客户产品组合变动。

时尚鞋履仍然作出最大贡献，占集团收入的36%，休闲鞋履和时尚运动鞋履的贡献分别为29.3%和28.8%。按地域，最大市场北美为集团贡献47.1%的收入，其次是占比为29.7%的欧洲，中国占13.5%。

中期净利润同比减少6.2%至2,850.5万美元。期内盈利被航空运费540万美元所拖累，撇除该项后经调整净利润按年增长11.5%至3,390万美元。集团指出下半年不会出现类似的一次性开支，期望全年营业利润率会达到6%，意味着下半年营业利润率要录得8%，而上半年为仅为4.2%。

董事会决定派发中期股息每股30港仙。

九兴控股已经将中国零售业务的控股权售予老板的家族企业 以专注于核心制造业务

大和总研在最新研究报告中指出九兴控股的中期业绩“不过不失”，而时尚鞋履的销量能够持平于去年同期，则显示该集团正从2016年的低谷缓慢复苏。该行预计下半年和2018年的出货量会好转，因此把明年的出货量预期设在6,100万双，比今年增加500万双。

九兴控股在财报中表示，大部分出口市场的低工资增长和低通胀持续抑制消费者意欲和客户信心，影响了集团的未来需求规划，而且下半年外部环境难以改变，因此管理层决定限制产量增长，并持续减少员工数量以控制产能和成本。截至6月30日，集团的员工总数约6.7万名，比截至2016年12月31日的7.1万名大幅减少4,000名。

此外，集团将于下半年进一步拓展取得高速增长的时尚运动鞋履的制造能力，或调整现有产能。一间专注于时尚运动产品的新工厂会在越南投产，体现出集团加速把生产基地向东南亚转移。目前该集团的制造业版图遍布广东、湖南、广西、越南、印尼和孟加拉，并已在菲律宾和缅甸建立据点。

7月29日，九兴控股已经以1,057.67万美元向麦斯集团控股有限公司出售包含Stella Luna 和What For 等品牌的中国零售业务的60%股权，交易后保留40%股权。麦斯集团由九兴控股主席蒋志刚的胞弟蒋至强作为持股64.75%的大股东。

在半年报中，九兴控股透露麦斯集团近期已经帮助中国零售业务录得销售额增长，使九兴控股更能专注于品牌建设和产品发展，他们同时继续保持对欧洲零售品牌和零售业务的控制权。

在零售优化策略的带动下，上半财年零售业务的销售按年上涨13.0%至4,510万美元，其中中国市场的同店销售实现6.9%的增长。

九兴控股（1836.HK）周五收涨0.29%，报13.70港元。大和总研把该股的目标价轻微下调0.7%，从14.6港元调低至14.5港元，但维持“跑赢大市”的评级。Goldman Sachs Group Inc. 高盛则在7月在中旬上调过该股目标价，从12.4港元提高至12.9港元，为2018年预期盈利的14倍，评级维持为“中性”。

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