Tiffany & Co. 蒂芙尼的同店销售连续第7季未能实现增长

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）：Tiffany & Co. (NYSE:TIF) 蒂芙尼二季度利用批发业务的增长抵销零售销售的持续疲软，取得优于市场预期的业绩，然而期内美、欧、亚三大市场的同店销售全线下滑却显示危机尚存。投资者在周四早盘将该集团股价推高最多4.3%后出逃，该股全天下跌1.3%至87.55美元。

Tiffany T 以及由Lady Gaga 代言的HardWear 系列等时尚和设计师珠宝因为受到年轻消费者欢迎而录得销售增长，但六爪钻石婚戒等传统经典产品和高端珠宝的销情还是偏软，导致美洲和亚太地区的同店销售在撇除汇率影响后分别录得1%和7%的跌幅，欧洲也只能持平于去年同期。集团指出游客消费普遍减弱，但中国内地增长强劲。而日本则得益于本地需求加强而实现9%的上涨。

二季度集团整体同店销售同比下跌1%，差过市场预期的跌幅0.3%，也已经连续第7季未能实现增长。净销售总计9.597亿美元，高于市场预测的9.303亿美元，亦较去年同期9.316亿美元上涨3.0%，钻石批发销售驱动“其它销售”按年猛增74%至3,200万美元。毛利率上升10个基点至62.3%。

GlobalData Retail 管理合伙人Neil Saunders 相信该集团与年轻消费者建立更紧密关系的策略最能为其带来光明的前景。而Edward Jones & Co. 分析师Brian Yarbrough 则认为该集团需要加速同店销售的增长，否则会出现更大的问题。

实际上，时尚和设计师珠宝等低价产品的畅销反而是销售增长的阻力，而且该类别在市场上充斥着类似Pandora A/S (CPH:PNDORA) 潘多拉、Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS)、乃至Daniel Wellington 等独立品牌等诸多竞争对手。

Tiffany & Co. 蒂芙尼纽约第五大道旗舰店

另一方面，虽然今年以来美元有所转弱，但仍然相对强势，国际游客的消费意欲受挫，对美国本土市场的销售不利。不过所幸的是，集团设于纽约第五大道Trump Tower 特朗普大厦旁边的全球最大旗舰店在经过大半年的外部扰乱后，终于恢复正常。投资者关系副总裁Mark Aaron 在分析师电话会议上表示，二季度期间该店客流回升，不再再拖累整体销售。

Bulgari SpA 宝格丽前高管Alessandro Bogliolo 将从10月开始出任Tiffany & Co. 蒂芙尼的新首席执行官。Alessandro Bogliolo 需要从在线销售和产品创新等方面加速Tiffany & Co. 蒂芙尼的增长。虽然管理层透露电子商务在二季度表现优秀，但仍只能为集团贡献6%的销售。而新设计在2016年也只占珠宝销售不到10%。

原CEO Frederic Cumenal 今年2月在上任两年后突然宣布辞职。该集团的股东兼董事Francesco Trapani 也是Bulgari SpA 宝格丽的创始家族成员和前首席执行官，他和维权投资者Jana Partners LLC 在2月入股Tiffany & Co. 蒂芙尼，并参与了新CEO 的筛选。在此之前该集团任命了知名设计师Reed Krakoff 为首席艺术官，取代创意总监Francesca Amfitheatrof。

Tiffany & Co. 蒂芙尼的主要竞争对手之一Signet Jewelers Ltd. (NYSE:SIG) 在二季度意外实现销售增长，同时更上调了全年盈利预期，推动股价创出3年内以来的最大升幅。

Tiffany & Co. 蒂芙尼则维持了全年目标，预计销售可录得低个位数增长，经调整EPS 则会录得中个位数增幅。

而在截至7月31日的二季度，该集团的净利润按年上涨8.8%至1.15亿美元，EPS 从去年同期的0.84美元上升至0.92美元。

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