A & F是1990年代及新千年最受美国青少年欢迎的服饰品牌之一

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年11月2日：在被JPMorgan 摩根大通下调评级并调低目标价后，正试图摆脱“情色营销”的美国青少年服饰品牌集团Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF) 股价周三重挫11.09%，收报11.94美元。

尽管Abercrombie & Fitch Co. 首席执行官Fran Horowitz 向小摩表达了，公司在供应链、人员和系统更新方面的投资可以改善业绩，但是小摩认为，当前服饰行业主要需要改善的是持续下滑多年的毛利率问题，而Abercrombie & Fitch Co. 在提高营业利润方面并没有什么切实有效的方法，这主要因为公司在削减SG&A费用方面难有改进。

上个月Abercrombie & Fitch Co. 为同名品牌推出十年来首支“绿色”电视广告，广告中没有品牌以往频繁出现的裸模形象，不过，小摩认为，营销的作用首要是需要推动同店销售的增长，而该公司同店销售已经连续6年24季度下跌。

无论是同店销售的增长，亦或是成本控制，Abercrombie & Fitch Co. 都未能做到，而这让该公司不断丢失市场份额，行业地位岌岌可危。

Abercrombie & Fitch 在纽约的大幅广告

无时尚中文网数（微信号：nofashioncn）据显示，Abercrombie & Fitch Co. 近期表现有所改进，特别是转型快时尚的副牌Hollister在二季度录得5%的同店销售增长，不过未能抵消集团同名品牌7%的跌幅，不过，该公司二季度同店销售跌幅连续改善，二季度跌幅为1%，连续三个季度有所进步。

另外，小摩分析师亦引用最近零售业的热词，认为Abercrombie & Fitch Co. 成本上升及“无差别的零售”对该公司的运营会造成压力，该行预期2019财年，美国青少年服饰集团EBITDA将从2017年的1.90亿美元跌至1.21亿美元，因此将Abercrombie & Fitch Co. 评级由“中性”下调至“减持”，目标价由12美元削至10美元。

截止周三，Abercrombie & Fitch Co.股价今年迄今有0.50%的跌幅，而标普500指数同期录得15.21%的增幅。

联系：nofashion.cn@gmail.com

关注无时尚中文网微信号：nofashioncn