无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年11月7日：受超市场预期的业绩和上调全年盈利预期刺激，曾在金融危机后风靡全球并在公开市场报收追捧的Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS) 周一开盘股价双位数飙升，连续两季在财报发布后受到市场追捧。

截止9月30日二季度，Michael Kors Holdings Ltd.净利润大涨26.1%至2.029亿美元，上年同期为1.609亿美元，每股收益1.32美元，较上年同期0.95美元大涨38.9%，经调整后EPS为1.33美元，同比大涨37%，亦远超Zacks和Thomson Reuters I/B/E/S预期的0.83美元。

集团首席执行官John d . Idol 表示，当前是变革的时刻，因为该公司刚刚收购了Jimmy Choo PLC (CHOO.L) ，组建成奢侈品集团。他称，公司相信，两个标志性品牌整合在一起，将进一步加强增长机会，增加产品和地域多样化，更重要的是，为未来的收购创造一个平台。

Michael Kors Holdings Ltd.继续执行减少折扣策略，而该策略亦起到相当效果，二季度期内集团毛利率60.2%，同比增幅100个基点，集团首席财务官Thomas Edwards 表示，此举有利于保持品牌长期形象。

在减少折扣活动的同时，Michael Kors Holdings Ltd.收入并未受到影响，反而录得上涨，二季度集团收入11.466亿美元，较上年同期10.882亿美元录得5.4%的增幅，好于市场预期的10.5亿美元，且自2016年二季度以来该集团收入增长首次好于库存增长，固定汇率计算二季度收入增幅4.4%。

期内集团同店销售录得1.8%的跌幅，远好于Consensus Metrix 预期的5.6%跌幅，固定汇率计算同店销售跌幅2.5%，连续9个季度下跌；受益于56间新店，二季度集团零售收入增幅8.0%至6.450亿美元，固定汇率计算增幅7.2%。

Michael Kors Holdings Ltd. 将全年收入预期上调至45.9亿美元，此前预期为42.75亿美元，其中受益于Jimmy Choo 的收购对收入贡献2.15-2.25美元，预期集团同名品牌同店销售录得中个位数跌幅，预期营业利润率16.0%，EPS预期为3.85-3.95美元，此前预期为3.62-3.72美元。

市场受Michael Kors Holdings Ltd. 连续两季上调预期以及减少折扣策略鼓舞亦纷纷转向，认为该美国轻奢集团正走在正确道路上。周二该公司股价报收54.62美元，暴涨14.70%，创一年半最高单日涨幅，自一季度财报发布后，该公司股价近三个月暴涨近50%，而同期竞争对手Tapestry, Inc. (TPR) (6388.HK) 股价则大跌近12%。

Coach 蔻驰品牌母公司在上月底改名为Tapestry, Inc. 引市场哗然一片，尽管该公司认为作为多品牌集团应该去品牌化，不过改名对于行业和消费者仍需要时间适应，且需要承担难以言表的风险。

Jefferies 分析师Randal Konik 称赞了Michael Kors Holdings Ltd. 保护品牌形象策略，亦肯定了该公司一季度财报后股价飙升50%的表现。Canaccord Genuity 分析师Camilo Lyon 认为Michael Kors Holdings Ltd. 正在扭转局面，该行于9月底上调Michael Kors Holdings Ltd.评级至“买入”，并认为未来几年美国轻奢集团的同店销售和毛利率都可以逐步改善。

Nomura 报告指出，自2014年二季度，Michael Kors Holdings Ltd. 零售和批发业务利润率首次双双改善。

截止9月底的二季度，Michael Kors Holdings Ltd. 营业利润率17.4%，按年下跌130个基点，撇除3830万美元收购相关及零售门店重组费用后，营业利润率为20.7%，同比大幅改善150个基点，其中零售业务营业利润率期内录得290个基点的增幅至15.4%。

二季度， Michael Kors Holdings Ltd. 美洲收入增幅0.9%至7.519亿美元，固定汇率增幅0.6%；欧洲收入增幅9.2%至2.707亿美元，固定汇率增幅4.6%；亚洲收入1.240亿美元，增幅达30.4%，固定汇率增幅相若为33.5%。

集团首席执行官John Idol 称二季度集团电商销售增幅录得双位数的强劲增长，针对分析师品牌是否会入驻亚马逊的问题，他给出了否定的回答。John Idol 表示集团5月份发布的2020计划的核心——产品创新、品牌参与和客户服务均在季度取得了一定进步。他亦提到社交媒体是品牌与客户沟通的基石和关注焦点，而集团同名品牌最新的中国大使为杨幂，她在中国社交媒体拥有7000万粉丝。

Michael Kors Holdings Ltd.预期当前三季度收入为13.55-13.85亿美元，其中包括受益于收购业务所得的1.05-1.10亿美元，预期Michael Kors 品牌三季度同店销售有高个位数跌幅，每股收益预期为1.22-1.27美元，而市场预期该公司三季度收入14.2亿美元。

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