Samsonite 新秀丽品牌产品

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年11月13日：受对TUMI 收购刺激，箱包行业龙头企业Samsonite International SA （1910.HK）新秀丽国际有限公司三季度收入大涨19.6%，由7.561亿美元增至9.156亿美元，固定汇率增幅18.7%；净利润更是飙升78.4%，由上年同期的3172.6万美元增至5659.0万美元，固定汇率计算增幅75.3%。

若撇除TUMI收购，经调整后按固定汇率计新秀丽三季度收入增长11.0%（美元计12.1%），较上半年7.0%大幅提速。

三季度，新秀丽毛利录得4.198亿美元，按年涨幅24.6%，毛利率57.1%大增220个基点；经调整后EBITDA录得1.604亿美元，较上年同期1.351亿美元大涨18.7%，固定汇率涨幅17.4%，唯经调整后EBITDA利润率录得20个基点的跌幅至17.5%。

因核心利润率下跌，周二里昂证券下调新秀丽目标价由38港元至37港元，并将箱包巨头评级由“买入”下调为“跑赢大市”，不过新秀丽周二高开逾2%，早盘涨幅一度近5%，未受影响。

里昂证券预期新秀丽当前财年收入有24%的增幅，四季度增幅17%，部分会是由新收购的eBags所带动，该行将新秀丽今年财年的盈利预测下调8%，以反映较低的经调整EBITDA利润率，并表示伴随TUMI业务整合步入正轨，预期2018财年新秀丽毛利率将有所上升，2019财年前或触及70%。

三季度集团同名品牌新秀丽收入4.304亿美元，同比增幅4.5%，固定汇率计算增幅3.3%，增长较慢；平价品牌American Tourister收入有10.6%的增幅，固定汇率增幅9.3%；TUMI增幅77.8 %，不过上年8月1日该品牌先计入集团业务。

北美市场三季度表现优异，主要受收购刺激按年录得31.1%的固定汇率增幅，实际增长31.3%，撇除TUMI影响，三季度增幅和固定汇率增幅分别为21.9%和21.7%；撇除TUMI和eBags影响，增幅和固定汇率增幅分别为3.3%和3.1%。

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