无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年11月21日：Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴集团已经聘请LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩轩集团前高管Sebastian Suhl 出任全球市场总经理，业界猜测他的加盟将有助首席执行官Stefano Sassi 把焦点放在有机会在2018年下半年进行的IPO。

今年初，Stefano Sassi 在回应市场关于Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴及轻奢品牌Furla SpA 芙拉或将在2017年底至2018年初上市的传闻时，明确表示今年他们不打算上市，原因是市场环境不佳，只有环境改变才会再评估IPO 项目，因此没有确切的时间表。

然而随着全球奢侈品市场的复苏步伐加快，多个奢侈品集团的股价都跟随强劲的业绩增长而在今年大幅上升。世界三大奢侈品巨头中，Kering SA (KER.PA) 开云集团凭着Gucci 古驰和Yves Saint Laurent 圣罗兰的热卖在今年以来累计飙升超过八成，LVMH SE (LVMH.PA) 和Compagnie Financière Richemont SA (CFR.S) 历峰集团亦分别录得38.8%和30.0%的升幅。意大利集团中Moncler SpA (MONC.MI) 和Brunello Cucineli SpA (BC.MI) 亦各猛涨42.1%和34.2%，Moschino 莫斯奇诺隶属的Aeffe SpA (AEF.MI) 的股价更已经翻倍。

由此可见，无论奢侈品市道还是投资者信心都已进入正轨。意大利投行Intermonte SIM SpA 的奢侈品分析师Daniele Alibrandi 接受WWD 访问时，表示2018年下半年会是Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴上市的合适窗口，而唯一可能的障碍或会来自Kering SA 开云集团。他认为若Kering SA 开云集团如市场预期在明年上半年出售Puma SE (PUMG.DE) 彪马后便需要再进行投资，而由于该集团正忙于复兴第三大品牌Bottega Veneta 葆蝶家和发展中小型奢侈品牌，因此不会寻找表现不佳的品牌开展重组，所以Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴就有可能成为该法国第二大奢侈品集团的目标。

Sebastian Suhl 

Sebastian Suhl 将在2018年1月正式加盟Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴后向Stefano Sassi 汇报工作。近年他先后在LVMH SE 路威酩轩集团出任过Givenchy 纪梵希和Marc Jacobs International LLC 的CEO，直到最近才离开。

事实上Sebastian Suhl 也可能是为Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴冲击IPO 的关键人物。48岁的他在1997年从财务审计和管理咨询进军时尚行业，2001年加入Prada SpA 普拉达（1913.HK）后担任过法国区总经理和亚太区CEO，2009年他成为集团首席营运官，并带领集团在2011年登陆香港联交所。而2014年他被LVMH SE 路威酩轩集团任命他为Marc Jacobs International LLC 首席执行官的举动也被认为是为后者筹备上市。

业界同时相信Sebastian Suhl 的到来将很好地补充Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴前全球商业总监Massimo Piombini 今年4月成为Pierre Balmain SA 巴尔曼首席执行官后所留下的空缺。米兰猎头公司Value Search 合伙人Giovanna Brambilla 指出Sebastian Suhl 对亚洲市场的熟悉是他的附加价值。

Exane BNP Paribas SA 法国巴黎银行奢侈品部门总监Luca Solca 认为Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴现在准备IPO 完全讲得通，“(Stefano) Sassi 的工作做得很好，股东希望获得回报也很合理”。

Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴今年中才向拥有者卡塔尔皇室基金Mayhoola for Investments SPC 支付了1.5亿欧元的股息，比两年前的3,000万欧元猛增了4倍。行业人士将股息大幅提高解读为Mayhoola for Investments SPC 准备撤资。

再者，今年6月以沙特阿拉伯为首的六个中东和非洲阿拉伯国家与卡塔尔断交，市场猜测卡塔尔或将利用Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴上市的机会退出或减少奢侈品投资，将资金放在国家的其它业务上。

无时尚中文网 （微信号：nofashioncn）数据显示，Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴在2016年实现收入11亿欧元，较2015年的9.87亿欧元上涨13%，而2015年的同比涨幅为48.7%。核心利润EBITDA 同比增长14.3%至2.06亿欧元，营业利润亦增16.6%至1.33亿欧元，而2015年这两项数据的增幅分别达到82.9%和143.0%。

集团预计2017年收入将增长至12亿欧元，Stefano Sassi 今年初表示这个目标“合理”，而且今年开端积极，所有的元素都在支持全年的进一步增长。

他在今年3月接受访问时，指出Mayhoola for Investments SPC 还没有退出的打算，反而有更多具野心的计划，暗指该中东金主可能借助Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴和去年收购的Pierre Balmain SA 巴尔曼搞大动作。

2016年6月，Mayhoola for Investments SPC 以据悉为4.6亿欧元的交易价收购了Pierre Balmain SA 巴尔曼。鉴于Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴前控股股东——私募股权公司Permira Advisers LLP 曾双轨制运营过Valentino 华伦天奴和Hugo Boss 雨果博斯两大品牌并获得超过10倍回报，Mayhoola for Investments SPC 也有可能亦循类似的路线。

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