尘埃落定 80亿美元!Unilever联合利华向KKR出售黄油业务 - 无时尚中文网NOFASHION -权威领先的奢侈品行业报道、投资分析网站。

无时尚不生活

尘埃落定 80亿美元!Unilever联合利华向KKR出售黄油业务

作者 何伟 发表于 2017-12-16 14:31:37 来源: 无时尚中文网

标签:Unilever,联合利华,KKR,Sundial Brands,Beauty Bakerie,Unilever Ventures,L'Oréal,欧莱雅,Bettencourt,贝当古,LVMH,Bernard Arnault,Hermès,爱马仕,Axel Dumas,Chanel,香奈儿,Alain Wertheimer,Gérard Wertheimer,Kering,开云,Francois-Henri Pinault,Estée Lauder,雅诗兰黛,,Tom Ford,Becca,Too Faced,M.A.C,魅可,Clinique,倩碧,Origins,悦木之源,La Mer,海蓝之谜,Tom Ford,Smashbox,Jo Malone,Unilever,联合利华,Kraft Heinz,卡夫亨氏,Paul Polman,Coty,科蒂,Procter & Gamble,宝洁,P&G,CoverGirl,Clairol,伊卡璐,Wella,威娜,Max Factor,蜜丝佛陀,Camillo Pane,JAB,Jimmy Choo,Bally,Labelux,Belstaff,Zagliani,Joh. A. Benckiser,Reinmen,莱曼家族,L’Oréal,欧莱雅,Jean-Paul Agon,The Body Shop,Yves Saint Laurent,Giorgio Armani,Kiehl’s 科颜氏,IT Cosmetics,Atelier Cologne

Unilever 联合利华伦敦总部

无时尚中文网(微信号:nofashioncn)2017年12月16日:经过前期的多番运作和准备打包工作之后,Unilever PLC (ULVR.L)(UNc.AS) 联合利华周五正式宣布68.25亿欧元,约合80.3亿美元出售公司 Unilever Spreads人造黄油业务。

在消费品领域持续成功投资、管理有1530亿美元的全球知名私募基金巨头KKR & Co. LP (KKR.N) 击败了同行Apollo Global Management LLC 和CVC Capital Partners ,成为联合利华人造黄油业务的新东家。

该交易也成为今年欧洲消费品领域最大的交易和欧洲市场今年以来第二大交易,仅次于中国主权财富基金China Investment Corp.中国投资公司(简称“中投”)对Logicor Europe Ltd.的收购。今年6月初,私募巨头Blackstone 黑石宣布122.5亿欧元,约合138亿美元将欧洲仓储业务Logicor Europe 出售予中投。

饱受投资者压力的联合利华首席执行官Paul Polman 在简短的声明中表示,今年4月,公司制订了2020年计划,以加速可持续价值增长,“今天的交易声明标志着我们对长期增长的投资组合的重塑和提高迈出更远的一步。”

自今年初拒绝Kraft Heinz Co. (NASDAQ:KHC) 卡夫亨氏发起的1430亿美元恶意收购后,联合利华被迫发起重组计划,以提高股东回报,对抗市场收购。

此次黄油业务出售的品牌包括Becel、Flora、Country Crock、Blue Band、I Can’t Believe It’s Not Butter、Rama、ProActiv等品牌,该业务2016年的收入为30.32亿欧元,EBITDA为6.8亿欧元,净资产11.08亿欧元。 Unilever Spreads 业务在66个国家和地区运营。交易预计于明年中完成。

交易除了迫于压力外,亦显示联合利华在业务方面的转型。随着健康理念的盛行,消费者对面包和黄油需求的减弱,英荷联合集团的人造黄油业务持续放缓,而联合利华今年的多项收购显示,拥有知名品牌Dove 多芬的消费巨头在巩固食品业务的同时,有进入今年来开始加速增长的美容领域的野心。

2017年,联合利华连续收购了茶叶品牌Pukka Herbs 和Tazo(从Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX) 星巴克)、韩妆品牌AHC 的母公司Carver Korea 和巴西有机食品业务Mãe Terr,上月底,该公司还收购了美国个人护理产品集团Sundial Brands。其中,收购Carver Korea 的代价高达22.7亿欧元,而Sundial Brands 成为联合利华从2015年至今收购的第20个品牌。

今年前三季度,联合利华家庭和个人护理业务收入235亿欧元,占集团409亿欧元营业额的57%,其中个护业务收入占比38%。伴随着新收购业务的加入以及人造黄油业务的出售,2018年,联合利华的个护业务有望占比超过一半,成为集团最核心的业务。

除了对成熟品牌的收购,联合利华亦伴随美容行业加大对初创公司的投资。10月份,联合利华旗下投资基金Unilever Ventures 领投对彩妆品牌Beauty Bakerie 的300万美元种子投资。

去年中豪掷10亿美元收购美国加州威尼斯男性在线美容零售商Dollar Shave Club,亦显示作为传统零售商,饱受在线对手竞争压力之后,最大的应对方法则是将在线竞争对手买下来的策略。

上述收购策略在今年假日季的美国市场充分显现作用,美国传统零售商在11月底之后迎来一波“感恩节行情”,股价纷纷暴涨30-50%不等,而往年情况与之恰恰相反。

进军美容业的野心还显示在市场传闻上。

今年8月,市场传闻在拒绝卡夫亨氏收购要约、面对投资者压力之下,联合利华可能通过反向操作,对同行进行并购加大市值壁垒亦对抗巨额收购,其中美国美容巨头Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 雅诗兰黛集团卷入传闻。

尽管雅诗兰黛集团首席执行官Fabrizio Freda 和执行主席William P. Lauder 随后致信员工,表示公司不会出售,否认市场传闻,但随后身家330亿欧元的全球女首富Liliane Bettencourt 莉莉安·贝当古的去世,令市场对美容行业可能产生世纪合并的遐想再次点燃。

莉莉安·贝当古的父亲时全球最大化妆品集团L’Oréal SA (OR.PA) 欧莱雅集团的的创造者,而她的唯一继承者——女儿Françoise Bettencourt Meyers 对商业和家族公司并不热衷,尽管母亲去世后她第一时间发布声明,称公司会稳定运营。

无论从过去几年消费市场的增长趋势和交易趋势都显示,美容行业的世纪并购发生的将会比想象的可能更快,Coty Inc. (COTY.N) 科蒂集团对宝洁 (PG.N) 集团香水、美容业务的收购虽然无法将之称为世纪合并,但125亿美元的交易已经创下历史之最,交易方宝洁目前陷入的代理权之争亦显示,消费品行业正在经历激烈变革,同时需要应对投资者越来越大的压力,而“世纪合并”无论是提高竞争力、通过协同效应精简成本提高利润率都是当前屡试不爽的最好策略。

尽管80亿美元的交易只有雅诗兰黛的477亿市值的四分之一和欧莱雅集团1032亿欧元市值的不足7%,但当真正交易来临时,这种对比对市值1300亿欧元的联合利华来说根本无足轻重。

联系:nofashion.cn@gmail.com

关注无时尚中文网微信号:nofashioncn

推荐阅读

  • 霞飞诺二季度加速反弹 中期扭亏为盈霞飞诺二季度加速反弹 中期扭亏为盈意大利眼睛制造商Safilo Group SpA 霞飞诺集团中期业绩显著改善,管理层在财报中重申2020年恢复收入增长及可持续财政状况的展望,刺激股价在周一全球股市崩盘的背景下飙升最多12.7%至0.994欧元。08月03日 04:08
  • 艾莱依巴黎时装周发布艾莱依巴黎时装周发布法国当地时间周二晚,来自中国的时尚服装品牌ERAL 艾莱依首次亮相巴黎时装周,以“醒”为主题发布2018秋冬系列。03月07日 19:26
  • Tory Burch传上市Tory Burch传上市Tory Burch LLC据传正聘请Morgan Stanley摩根士丹利探索战略性选项。11月02日 13:22Morgan Stanley
  • 业绩低迷  上海家化上半年盈利下滑业绩低迷 上海家化上半年盈利下滑公司存货为 10.23 亿元,存货周转天数同比上升 13 天,主要系国内法规改稿 库存备货增加;期末应收账款为 13.19 亿元,应收账款周转天数同比上升 2 天。报告期内,公司 实现经营性现金流 6,563 万元,同比下降 84.91%,现金流下降的主要原因为向下属子公司 Financial Wisdom Global Limited 的管理层支付股权激励行权现金 2,807 万英镑,另外支付品 牌、电商市场投放费用和研发费用同比增加。08月31日 13:26
  • 资生堂重申中国不再大搞促销资生堂重申中国不再大搞促销受益中国市场的反弹以及日本市场的稳定表现,日本美容巨头Shiseido Co. Ltd.(4911.T)资生堂集团二季度加速增长,期内可比销售录得10.3%的增幅,较疫情前同期亦有2%的增幅。08月09日 14:40

推荐作者

© 2012-2023 无时尚中文网. 备案号 粤ICP备14101203 广告 AD | 招聘 |关于 About Us | 联系 Contact Us | 隐私 Privacy Right | 版权 | 意见反馈|