无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年1月4日：法国服装集团Vivarte SAS 在2017年恢复核心利润EBITDA 增长后，首席执行官Patrick Puy 宣告集团已经重上轨道，增长和盈利都已是可以实现的目标。

Vivarte SAS 在截至2017年8月的财年内仍然录得3.01亿欧元的净亏损，不过已经比2016年的6.72亿欧元缩窄超过一半。EBITDA 为8,400万欧元，六年来首次取得增长。去年该集团先后出售了法国鞋履品牌Pataugas、女装时尚品牌Kookaï 以及西班牙仓储式鞋履零售商Merkal Calzados 等亏损业务。

Patrick Puy 今天接受电台访问时，透露将于一周内公布法国鞋履品牌André 和时尚品牌Naf Naf 的买家，其中André 的买家愿意接手所有门店和员工，他预计可在三、四月完成交易，而Naf Naf的买家据称是中国服装集团拉夏贝尔(603157.SS)，而后者愿意接手Naf Naf 的350间门店。

Vivarte SAS 亦正式启动鞋履品牌Besson Chaussures 的出售。Patrick Puy 表示虽然剥离Besson Chaussures 并非债务削减计划的一部分，但可减少与Vivarte SAS 旗下最大品牌La Halle 之间的竞争。在去年的债务重组协议中，Besson Chaussures 还是Vivarte SAS 六大核心品牌的一员。当时该集团承诺利用出售资产所得的其中9,500万欧元来聚焦于La Halle、Besson、Minelli、San Marina、CosmoParis 和Caroll 的发展。

Patrick Puy 承诺Besson Chaussures 是最后一个出售的品牌，但工会CFTC 的代表Michel Peyraga 对此表示怀疑，他认为债务虽然已经减轻，但仍然存在。截至8月30日，Vivarte SAS 的债务为5.74亿欧元，由四大债权人组成的财团在债务重组协议中豁免了8.64亿欧元的债务，Patrick Puy 相信到2019年债务可进一步降低至3亿欧元。

财务状况有所改善后，鉴于没有获得合适的报价，Vivarte SAS 决定保留牛仔品牌Chevignon，并将以减少实体门店和加速在线发展的模式对此进行转型。

2017年Vivarte SAS 实现17.68亿欧元收入中（较2016年的22.35亿欧元大减20.9%），La Halle 贡献超过一半。Patrick Puy 表示集团曾经因为心态傲慢而收购了太多品牌，经过重组目前品牌数量已经从16个减至约7个。2015年该集团关闭了接近300间门店并裁减了超过1,600个职位，2016年2月初进一步裁员600人，在失业率维持高企的法国引广泛关注。

继续精简业务的同时，Vivarte SAS 在2018年有8,000万欧元的投资预算，大部分会用于翻新门店和升级IT 系统。Patrick Puy 预计今年的EBITDA 可进一步改善至超越1亿欧元。

除了市场竞争激烈和自身经营不善等因素外，Vivarte SAS 这几年来两次债务危机也有失败LBO 的原因。2007年，英国私募基金Charterhouse Capital Partners LLP 从法国同行Pai Partners 手中以34.6亿欧元的估值收购Vivarte SAS，让该集团背上高达18亿欧元的债务。金融危机爆发，大众消费情绪低迷伴随着快时尚品牌的迅速崛起，Vivarte SAS 业绩每况越下，经过2014年的债务重组后，该集团由四家投资基金Alcentra Ltd.、Babson Capital Management LLC、Oaktree Capital Group LLC 和GoldenTree Asset Management LP 等债权人所领导的财团共同拥有。

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