无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年1月15日：鞋履生产商九兴控股有限公司（1836.HK）2017年的订单显著回升，全面走出了2016年的低谷，亦促使收入恢复增长。

截至12月31日的四季度，九兴控股制造业务的销量按年猛增11.6%至1,440万双，为过去四季最高增速，而前一年同期录得13.4%的跌幅，集团表示休闲和时装鞋履的需求增长继续常态化，而且高端客户为时尚运动部门带来的持续新贡献为未来增长奠定了良好基础。但由于集团和客户的产品组合都有所改变，平均售价从前一年同期的26.5美元下降至24.3美元，降幅达8.3%。

制造业务四季度收入同比上涨2.1%至3.493亿美元，而全年收入为15.103亿美元，较2016财年的14.865亿美元增长1.6%，销量增加7.0%至5,660万双，售价下跌5.0%至26.7美元。

展望未来，九兴控股表示对出货量稳健回升审慎乐观，短期内影响业绩的因素和风险将包括美国和欧洲大部分地区正面消费情绪能否支持更广泛的复苏、鞋履品牌的潜在整合、终端销售向网上平台的转移、贸易保护主义以及英国脱欧的进展等。

零售业务方面，欧洲全年零售收入按年上升26.8%至1,560万欧元，同店销售额增21.4%至170万欧元。而Stella Luna、What For 和JKJY by Stella 三个自创品牌的中国零售业务已经在2017年7月19日由麦斯集团Max Branding Limited 以约1,058万美元收购60%的股权。麦斯集团是始创于东莞的鞋履制造商，目前也拥有JC Collezion、Ash、United Nude、Miss Sixty 等自主品牌，九兴控股主席兼总裁蒋志刚的胞弟蒋至强间接持有麦斯集团64.75%的股权。

从7月20日起，九兴零售品牌的中国业务不再属于旗下子公司，在此前的2017年内，该业务录得收入3,650万美元。截至6月30日，Stella Luna、What For 和JKJY by Stella 三大品牌在中国共设有243间门店。

九兴控股（1836.HK）15日周一收报11.30港元，全天下跌0.88%，过去十二个月该股累计下跌9.5%。汇丰证券在该集团披露四季度数据后，将该股评级从“减持”上调至“持有”，目标价也从10.7港元调高至11.6港元。

该行表示新鞋厂摊薄利润率、休闲品牌订单萎缩等不利因素导致他们看淡九兴控股超过一年，2017年该股跑输恒生指38%，现在认为其疲软业绩已经在股价中得到反映，相信最坏时期也已经过去，预计今年会是复苏的一年，但仍存在新工厂投产进度、成本上涨和销售前景等风险。

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