无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年2月1日：周三，市场传闻“腾讯系”可能将百亿入股中国本土服装集团海澜之家，以对抗阿里巴巴电商平台最核心的服装业务，其中甚至包括此前结盟的京东和唯品会亦会参与到交易之中。

路透社援引匿名消息人士称，腾讯、京东、唯品会将向海澜之家投资人民币100亿元（下简称“元”），其中50亿元入股海澜之家约10%的股份，另外50亿元将组建产业基金，投资与海瀾之家业务相关的标的。

传闻中的交易四方均未就上述消息置评，在A股本周大幅调整之下，海澜之家继续停牌。该公司1月29日周一发布声明称，正在就出售5%股份与交易方协商，并于30日停牌。

新的传闻无疑令交易加码，若传闻属实，“腾讯系”向阿里巴巴的竞争更是直捣黄龙。

阿里巴巴的Tmall.com天猫平台目前是中国最大的服装销售平台，几乎全球的知名大众服饰品牌都在天猫设有在线旗舰店，在过去两年间，不断传闻不少服装零售商因“二选一”而关闭京东旗舰店，专注天猫店。为此，今年9月，京东联合唯品会发布声明，宣布抵制“某平台”的“二选一”，而对于“某平台”的指向，行业心照不宣，作为回应，天猫亦发布声明，指责竞争对手“碰瓷式竞争”。

由于中国最大市值的科技公司Tencent Holdings Ltd .(0070.HK) 腾讯控股是JD.com Inc. (NASDAQ:JD) 京东的大股东，而腾讯和阿里巴巴在中国市场各方面的竞争趋于白热化，今年世界互联网大会上的“东兴饭局”更是被认为是腾讯和京东组建“反阿里联盟”的台上化。随后两间公司联合入股Vipshop Holdings Ltd .(NYSE:VIPS)唯品会，以及京东宣布与社会化导购和电商平台、拥有Mogujie蘑菇街和美丽说Meilishuo的美丽联合集团成立合资公司，与腾讯的微信平台探索社交电商等一系列眼花缭乱的操作，更是让市场相信，腾讯和阿里巴巴正在短兵相接。

以收入计算，海澜之家(600398.SS) 目前是中国最大的服装零售商之一，亦是极少数几个年收入超过100亿的中国本土服装集团。该公司2016年收入169.996亿元，同比增长7.39%，净利润31.226亿元，同比增长5.74%。其创始人周建平位列福布斯2016中国时尚行业富豪榜榜首，以36亿美元的身家超过安踏体育(2020.HK)创始人丁世忠的20亿美元。

据福布斯实时财富榜，周建平目前拥有48亿美元的财富，依旧霸占中国第一时尚富豪的地位，排在其身前的马建荣虽然身家高达67亿美元，不过其创立的申洲国际(2313.HK) 主要从事的为服饰制造业，而非自有品牌的零售业务。

尽管营业额和利润巨大，不过，海澜之家的高经销商规模占比和高库存亦一直被市场质疑，即使在国产品牌大规模关店的2015年，该公司依旧高速扩张，扩大门店网络。公司的中报显示，截至6月底，海澜之家共运营5491门店，上半年净增248家。海澜之家中期收入90.982亿元，同比增长6.38%，归属于上市公司股东的净利润18.752亿元，同比增长5.77%。

去年8月中旬，海澜之家宣布入股中国快时尚品牌Urban Revivo（快尚时装（广州）有限公司），收购后者不超过10%股权。

据公告称，快尚时装成立于2011年，不过Urban Revivo（原名Urban Renewal）品牌官网表示品牌成立于2006年，且在过去10年于国内60多个城市开设了超过160间门店，而且自2015年初开放加盟后过去两年就增设了90家店铺。该品牌现已启动品牌集团策略，逐步推出子品牌和拓展国际时尚版图，品牌计划保持每年60-100间门店的速度进行扩张，预计2020年国内外门店将超过400家，年销售超过100亿元。

传闻中“腾讯系”组建的基金未来可能瞄准的正是Urban Revivo 这样的标的。

本土快时尚品牌Urban Revivo 近年加速扩张 目前2020年收入破百亿

由于2015年之前，中国服装行业遭遇关店、利润下滑和亏损的挫败，鲜有投资者问津该行业，知名奢侈品集团LVMH SE(MC.PA) 旗下的亚洲基金投资的多个中国服装集团标的，至今都无力退出，而2017年，纺服板块亦是A股中表现最差的板块，逆势暴跌。

不过，从服装行业最新的预披露业绩来看，多数企业均呈现利润恢复的情况，而伴随着网易严选、淘宝心选等依托中国服装制造业供应过剩的项目出现，显示本土服装行业并非无利可图，港股上市的安踏在2018年迅速突破1000亿港元的市值，而Urban Revivo 亦是中国本土品牌迅速崛起的代表品牌。

值得一提的是，今年中，宣布退出京东平台的本土服装中，海澜之家赫然在列，此前传闻，海澜之家选择的投资方中阿里巴巴和腾讯为“二选一”。

若“腾讯系”最终入股海澜之家，本土品牌在平台“二选一”的站队中，可能出现逆转的情况，从此前对天猫的倾斜，转向投奔腾讯、京东和唯品会，尽管腾讯目前没有自营大型电商项目，不过该公司的微信平台正在积极测试零售项目，而微信拥有近10亿的全球用户，是目前中国最大的社交工具。

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