Prada 连续四年表现行业最差

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年3月9日：死气沉沉，即使是在中国奢侈品市场报复性反弹的2017年，Prada SpA （1913.HK）普拉达集团亦未能扭转颓势，表现连续四年位列大型奢侈品上市公司行业最差。

在调整财年周期平行自然年后，2017年，意大利集团收入和纯利分别3.6%和4.3%的跌幅，继续“双降”局面。

尽管集团首席执行官Patrizio Bertelli 在英文财报中称，2017年下半年及2018年的头几个月业绩明显改善，但是行业研究咨询投资机构No Agency 在周五晚间给客户的报告中仍指出，意大利集团暂时没有任何能跑赢市场的迹象，其缓慢的改善能力，批发业务的增长和在线投资都令其盈利能力受损，并维持该集团22港元的目标价。该机构认为，在Patrizio Bertelli 和Miuccia Prada 夫妇继续执掌意大利集团的情况下，对该集团的投资都值得警惕，并同时警告意大利集团存在潜在的私有化可能。

普拉达集团2017年核心销售数据

2017年，普拉达集团收入由2016年的31.705亿欧元跌至30.565亿欧元，固定汇率跌幅2%。期内，零售业务收入24.437亿欧元，较2016年26.488亿欧元下跌7.7%，固定汇率计算跌幅5.8%。

集团表示下半年亚太市场收入有所增加，全年收入固定汇率有0.8%的增幅，其中大中华市场收入6.459亿欧元，增长4.6%，固定汇率增幅7.7%。但临近非常依赖中国游客的日本市场销售则重挫14.6%，固定汇率跌幅亦高达双位数的10.6%。

财年内集团净增2间店铺至625间，其中关店23间新开店25间，亚太市场净关直营店3间。

批发渠道则受益于电商业务推进录得18.3%的增幅至5.646亿欧元，固定汇率增幅19%。

集团首席执行官Patrizio Bertelli 在2013年集团的巅峰期曾大力批评批发渠道，尤其是百货行业的打折策略，并直斥百货业廉价，伤害品牌价值，宁愿牺牲销售也不愿意走更多的百货渠道，而集团创始人、Prada 品牌家族传人Miuccia Prada 同样在2013年公开发表过不喜欢电商，甚至讨厌电商的言论。Miuccia Prada 曾经表示，自己不在乎电子商务，而她的丈夫、商业伙伴Patrizio Bertelli 不但不喜欢电子商务，甚至讨厌电子商务，“我们认为奢侈品做这些（在线销售）是不正确的”。

加入集团刚一年的数字总监Chiara Tosato 表示，集团将继续以两位数的速度实现在线销售增长，到2020年，在线销售占总销售份额将从目前的4-5%提高至15%。她表示，在线渠道的目标客户为26岁以下的年轻消费者，并称该年龄段消费者是奢侈品市场增长最快的。2017年底，Prada 在中国推出在线销售网站，集团在中文财报中表示，今年会将在线业务推广至所有国家。

财报会上，Patrizio Bertelli 表示集团已经开始重视年轻客户，推出的“Cloudbust” 球鞋非常成功，而新一代“Linea Rossa” 运动系列亦即将推出。他表示，意大利集团已经从一个灰暗的区域买入一个更加明朗的区域，约占60% Skus的新品在去年下半年推动销售，同时解决了折扣问题，全价系列更加充分。

集团首席财务官Alessandra Cozzani 补充称，当前财年集团会实现中至高个位数销售增幅，同时受益于与意大利税局潜在的交易，可以将营业利润率提升50-80个基点。

值得注意的是，2017年初，意大利集团曾表示去年会录得盈利增长，但9月份推翻预测，并承认实际改善要缓慢的多。

普拉达集团2017年核心盈利数据

2017年，普拉达集团毛利率提升150个基点至73.5%，主要因正价产品销售比例增加，但营销费用则因上海荣宅项目及扩展数字业务大幅上涨6.8%至1.848欧元，费率增加50个基点。

核心EBITDA 在2017年录得5.880亿欧元，较2016年的6.345亿欧元下滑7.3%，EBITDA 利润率19.2%同比下降80个基点；EBIT 3.600亿欧元较2016年4.056亿欧元大跌11.2%，EBIT 利润率则下滑100个基点至11.8%；净利润2.489亿欧元较2016年2.602亿欧元下滑4.3%。

2017年，集团裁员214人，约占总员工的2%。

受盈利继续下滑影响，意大利集团减少派息37.5%至7.5港仙，2013-2016年分别为11、11、11和12港仙。

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