无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年5月1日：受利润率下滑以及Kate Spade 糟糕的同店销售和Stuart Weitzman 疲弱影响，改名后的美国轻奢集团Tapestry, Inc. (NYSE:TPR) 周二发布三季度业绩后，股价重挫逾一成。

截至无时尚中文网（微信号：nofashioncn）发稿时间美东时间8:29AM ，美国公司股价暴跌11.07%报47.80美元。

截至3月31日三季度，Coach 蔻驰母公司录得纯利1.403亿美元或每股收益0.48美元，上年同期为1.222美元或EPS 0.43美元，经调整后EPS 0.54美元，好于Zacks 预期的0.50美元。期内集团收入由9.952亿美元增至13.224亿美元，同样好于Zacks 预期的13亿美元。

不过市场将焦点放到美国集团的毛利率以及新收购的平价轻奢业务Kate Spade 的表现上，加之集团全年EPS 和营收预期中值较市场要低，导致公司股价在盘前遭投资者抛售。

1-3月份，Tapestry, Inc. 集团毛利率68.7%同比暴跌220bps，经调整后69.0%同样暴跌190bps。

毛利率下滑主要因高端鞋履品牌Stuart Weitzman 旧款产品销售下滑，而新产品生产延时，集团表示上述情况将延续至秋冬季。期内该品牌毛利率经调整后重挫550bps至56.6%。

另外，毛利更低的Kate Spade 持续受价格战和清理库存影响，在加入Tapestry, Inc. 集团后控制促销，导致客户流失，三季度该品牌同店销售暴跌9%，Thomson Reuters I/B/E/S 预期跌幅7.24%，其中在线渠道闪购销售即造成了800bps的负面影响，未能抵消对大中华市场经营权收回的提振。

Tapestry, Inc. 首席执行官Victor Luis 在财报中表扬了Coach 品牌的季度表现，并称对Kate Spade 的整合持续取得进展。

在合并Kate Spade ，Coach 母公司Tapestry, Inc. 从老对手Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS) 持续挖角增援，3月26日Anna Bakst 起任Kate Spade 首席执行官兼品牌总裁，去年底加入的品牌创意总监Nicola Glass 此前在Michael Kors 担任Michael Kors Collection 和 MICHAEL Michael Kors品牌配件高级副总裁，负责产品开发，服务Michael Kors 长达13年，是后者的功勋设计师之一。

Victor Luis 同时称，报告期内，集团完成了Coach 品牌纽、澳市场经营权回购，同时将Stuart Weitzman 中国北区以及Kate Spade 大中华区经营权收归自有。

首席创意官Stuart Vevers 领导下的Coach 品牌持续改善，三季度实现3%的同店销售和固定汇率增长，实际销售因弱势美元增幅6%，由9.15美元增至9.69亿美元。期内，Coach 品牌在线业务为同店销售贡献了1%的增长。

2018财年三季度，Coach 品牌录得6.91亿美元毛利，毛利率71.3%，经调整后71.4%的毛利率同比下滑30bps；营业利润期内录得2.41亿美元，营业利润率24.9%，经调整后25.0%改善60bps。

集团现预期全年EPS 2.57-2.60美元，收入预期58-59亿美元，分别代表19-21%以及30%的增幅，但两项数据中值仍低于FactSet 预期的2.59美元和58.6美元。

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