无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年6月15日：Canada Goose Holdings Inc. (NYSE:GOOS, TSE:GOOS) 批发和零售业务持续取得的高速增长推动四季度意外扭亏为盈，刺激Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS) 在周五尾盘飙升最多35.5%至81.30加元，不仅创出历史新高，升幅也是2017年3月上市以来的最高。

成立超过60年以来一直依靠批发销售的Canada Goose Holdings Inc. 近两年才开展拓展高毛利的直接面对消费者（DTC）业务，业绩随之而勇猛增长。

在截至3月31日的2018财年，毛利率达74.4%%的DTC 业务收入同比猛增121.3%，从2017财年的1.552亿加元增至2.55亿加元，占比也从28.5%大幅攀升至43.1%。管理层指出年内不仅多伦多和纽约两家固有门店以及原电子商务市场表现强劲，而且在加拿大、美国、英国和日本新增的五间独立门店及八个新的国家电子商务网站也带来额外进账。

批发渠道录得16.5%的增长，3.362亿加元的收入占集团整体的56.9%，毛利率为46.9%，已经比前一年显著提升了330个基点。

Canada Goose Holdings Inc. 全年收入总计5.912亿加元，较前一年4.038亿加元上涨46.4%，固定汇率计涨幅为47.7%。经调整EBITDA 同比增长84.1%至1.492亿加元，经调整EBITDA 利润率也攀升了510个基点至25.2%。

净利润从前一年的2,160万加元、或EPS 0.21加元增加至9,610万加元、或EPS 0.86加元。经调整EPS 也从0.43加元上升至0.84加元。其中四季度从去年同期净亏损2,343万加元、或每股亏损0.23加元改善至实现净利润809万加元、或每股利润0.07加元，经调整每股利润为0.09加元，市场则预期会录得0.08-0.09加元的每股亏损。

RBC Capital Markets 加皇资本市场分析师Brian Tunick 指出，该集团能在体量较小且容易亏损的一季度（日历季）取得超预期收入并实现盈利，更加证明集团正加速迫近2021财年前收入翻倍的目标。他认为Canada Goose 品牌虽然拥有60年历史的，但目前只处于增长的初步阶段，在分散且高增长的高端外套市场尤其有潜力。

Canada Goose Holdings Inc. 集团首席执行官Dani Reiss 在财报中也表示强劲的业绩加强了他的信念，即目前Canada Goose 品牌只发掘了全球潜力的冰山一角。

为减少依赖售价上万元的保暖外套这单一品类，该集团近年逐渐增加全季候产品，不仅引进了较轻薄的风衣，又在2017年秋季前推出了首个针织系列。

本月初，Canada Goose Holdings Inc. 更发布直接进军中国市场的蓝图——将大中华区总部设在上海，同时与香港的ImagineX Group 俊思集团联手，今年10月和11月先后在奢侈品购物胜地香港的IFC 和2022年冬奥会举办地北京的三里屯太古里各开设一间独立门店，而电子商务将会与中国最大电商集团Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 阿里巴巴合作，在今年秋季入驻天猫平台。

该集团今天同时宣布秋季会在北美市场增加三间门店。目前北美本土已经有五间Canada Goose 独立专门店，该集团的目标是在2020年将全球门店总数增加到20间。

管理层现在预计更广泛的产品和市场将推动当前2019财年收入至少增长20%，经调整净利润增幅也将不低于25%，而经调整EBITDA 利润率将进一步提高至少50个基点。

对于这份指引，分析师指出该集团倾向压低业绩展望，此后上调目标和实现超标业绩时便能刺激股价上扬。

Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS) 周五收报78.01加元，全日升幅略收窄至30.04%，但已经把2018年迄今的累计升幅扩大至96.1%，过去12个月的升幅更高达187.3%。

Barclays PLC 巴克莱在本周中的研究报告称该股仍有广阔的上升空间，因为Canada Goose Holdings Inc. 的中国业务有望壮大到目前美国市场的规模。分析师Jim Durran 和James Allison 估计该集团的中国电子商务网站每年可创造2,000万美元的收入，零售门店收入也将介于1,690-1,850万美元，并预计该市场可推动集团全年收入增加48%。

该行在周三将Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS) 的目标价从50加元上调至65加元，并维持“跑赢大市”的评级。

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