无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年7月7日：中资英国老牌百货公司House of Fraser Ltd. 佛莱德百货债务重组不容乐观，在上月宣布进入Company Voluntary Arrangement（CVA，自愿债务重组）并大幅关店裁员后，该公司的上述CVA方案遭遇多数房东反对。

据悉，包括英国地产巨头British Land Company plc 以及The Derwent Group、Aldersgate Investments Ltd 等业主均反对House of Fraser Ltd. 的CVA方案。

不过，上述业主的投票在法律上可能并不会对House of Fraser Ltd. 最终的CVA 方案执行造成影响。因为，据英国媒体City A.M. 获得的文件显示，House of Fraser Ltd. 的CVA 方案只有在养老金信托以及该零售商关联公司投出反对票时，才会翻船。

有业主甚至透露，House of Fraser Ltd. 对其冷嘲热讽，甚至威胁削减房东们的投票权来推进CVA 方案的通过。

另外，据悉House of Fraser Ltd. 亦获得Intu Properties PLC (INTU.L) 和Hammerson PLC (HMSO.L) 其他地产商的支持。

6月初，House of Fraser Ltd. 推出将门店数从59间减少至28间的CVA 方案，试图进行债务重组，减轻运营成本，同时配合中资母公司三胞集团旗下的南京新百（600682.SS）的出售。

不过，House of Fraser Ltd. 在推出CVA 方案前，并未与广大业主进行事前商议，因此遭遇强烈抨击。与此同时，持有该英国百货11.1%股份的体育巨头Sports Direct International PLC (SPD.L) 更是因不满CVA 协议以及股权交易，在5月初入禀法院，要求英国百货出示重组细节以及其他公司合法授权信息。

对于业主的反对票，英国百货债务重组方案联合监管人KPMG 毕马威表示，若CVA 方案无法获得通过，英国公司可能不得不进入政府托管，也即意味着公司正式破产。总部位于荷兰的审计巨头同时称，若所有的业主都投反对票，CVA 方案是无法获得通过的。

历史可以追溯到1849年并曾拥有Harrods 哈罗德百货的House of Fraser Ltd. 在6月7日的声明中表示，CVA 方案对大幅重组业务至关重要，否则House of Fraser 将没有未来可言。首席执行官Alex Williamson 称：“今天的公告是集团169年历史中最重要的事件之一。关闭如此大量门店并不是轻易的决定。这十分沉重……但就是没有别的选择。”

南京新百在2014年斥资4.8亿英镑收购House of Fraser Ltd. 89%的股权，当英国公司非但没能借助中国公司在中国市场有所发展，反而在自身深陷困境的同时，成为中国公司的重组棋子。

5月份，南京新百宣布与同城鞋企C.banner International Holdings Ltd.(1028.HK)千百度签署出售House of Fraser Ltd. 协议。千百度以少数股权收购和增资两步走，拟总价12.36亿元对英国百货进行控股。不过上述交易的关键仍然有赖CVA 方案的通过。

从另一间英国零售商New Look Group Ltd. 的CVA 方案来看，即使方案通过，House of Fraser Ltd. 仍然可能陷入无店经营的破产托管状态。此前New Look Group Ltd. 要求业主为其降租，降幅高达75%，而最终不少业主选择降价转租其他零售商，以减少损失。

按照英国破产法规定，即使CVA 方案获得通过，认为利益受损的业主依然可以选择收回店铺。

House of Fraser Ltd. 的最终未来亦可能会牵动其母公司南京新百的未来，自6月21日起，伴随着中国股市暴跌、去杠杆以及南京新百自身重组的不确定性，该公司连续8个交易日跌停，股价腰斩。

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