无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年7月31日：全球消费品巨头Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 宝洁集团（简称P&G）在周二盘前交付复杂的四季度业绩，在盈利超预期的同时，收入略逊市场预期。

截至6月底的2018财年四季度，P&G 宝洁录得18.91亿美元纯利或每股收益0.72美元，较2017财年同期22.15亿美元或每股收益0.82美元下跌14.6%或12.2%，撇除重组和提前偿债费用，经调整后四季度核心EPS 为0.94美元，同比有11%的增幅，超越市场预期的0.90美元。

四季度期内，P&G 宝洁收入165.03亿美元，按年较2017财年末季的160.79亿美元有2.6%的增幅，略低于Thomson Reuters I/B/E/S 预期的165.4亿美元。

收入逊预期主要因长期遭遇Dollar Shave Club 等在线订阅竞争对手侵蚀的剃须部门表现低迷，包括全球最大剃须品牌在内的Gillette 吉列，该部门末季有机销售录得3%的跌幅，其中销量下滑1%；表现最强劲的美容部门末季有机销售录得7%的增幅，主要受4%的销量推动。

4-6月份，P&G 宝洁有机销售增幅1%，但由于激烈的市场竞争，表现不如当季3%的销量提升，主要受平均价格下调2%影响，其中剃须、纺织和家居护理部门调价最深，平均下调3%，美容部门产品平均售价则勉强维持持平。

集团首席财务官Jon Moeller 表示，降价为剃须业务在四季度争夺了一些市场份额。

复杂的季度表现令P&G 宝洁股价盘前跌近2%，在意外高开80.39美元后，剧烈震荡，截至无时尚中文网（微信号：nofashioncn）发稿美东时间10:12AM报80.62美元，有0.52%的涨幅。 

P&G 宝洁主席、总裁、首席执行官David Taylor 表示，报告期内，集团实现了强劲的销量和销售增长，市场份额改善，核心EPS 和现金流超出预期，尽管有机销售略低于预期。他表示，目前公司在非常动态的市场环境下运营，影响了运营和消费需求成本，P&G 宝洁将继续进行成本控制和改善现金流行动，并继续投资于产品、包装和创意项目需求。

针对价格问题，P&G 宝洁表示已经在北美市场对旗下婴儿纸尿裤品牌Pampers 帮宝适产品提价4%，并告知零售商将对Bounty 、Charmin 和Puffs 品牌的产品进行5%的上调价格，以推动当前财年的盈利增长。

不过，Wells Fargo 富国银行分析师Bonnie Herzog 在周二的报告中对P&G 宝洁的提价能否持续进行表示怀疑，因为当前激烈的市场竞争主要因压缩成本和价格为主。

对于当前2019财年，P&G 宝洁预期将录得2-3%的有机销售增长，包括2%的不利汇率和重组在净销售预期增幅1%；预期核心EPS 较2018财年的4.22美元增长3-8%，中位数4.45美元好于Thomson Reuters I/B/E/S 预期的4.39美元，其中包括9亿美元不利汇率对大宗产品的负面影响，预期实际EPS 较2018财年的3.67美元增长16-23%。

北美巨头同时宣布了50亿美元的回购计划。

截至6月底的2018财年全年，P&G 宝洁录得668.32亿美元收入，较2017财年的650.58亿美元增长2.7%，其中有机增幅1%受2%的销量增长推动；营业利润137.11亿美元，同比下滑1.7%；净利润下滑36%至97.50亿美元或每股收益3.67美元，2017年为153.26亿美元或每股收益5.59美元，其中持续经营业务纯利98.61亿美元，按年跌幅3%，核心EPS 4.22美元，2017财年为3.92美元。

2018财年，P&G 宝洁拥有148.67亿美元运营现金流和111.50亿美元自由现金流，现金流比率高达104%，期内公司进行了70亿美元股票回购和73亿美元派息，总计143亿美元回报股东。

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