无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年8月21日：Coty Inc. (NYSE:COTY) 科蒂集团周二盘前公布的四季度业绩揭开多处伤疤，首席财务官也将离职，该全球香水及美容巨头的股价在盘中一度重挫11.5%至10.97美元，迫近10.73美元的一年低位。

由于巴西市场长达10天的货车司机罢工使零售商供货在5、6月受阻，Coty Inc. 科蒂集团的四季度净收入仅同比增长2.6%至22.994亿美元，不及市场预期的23.3亿美元，撇除汇率影响后增幅更只有0.6%。有机销售增长为0.3%。

该集团的增长分布与全球最大美容集团L'Oréal SA (OREP.PA) 欧莱雅及美国最大本土美容集团Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 雅诗兰黛雷同，均需要依赖奢侈品业务来抵销美国零售市场和欧美大众消费品的疲软。

四季度Coty Inc. 科蒂集团旗下拥有Burberry 博柏利、Hugo Boss 雨果博斯和Calvin Klein 等奢侈品部门实现5.3%的有机销售增长，美国、英国、法国、中国、拉美和旅游零售渠道的表现尤其出色，品牌中则以Gucci 古驰、Tiffany & Co. 蒂芙尼、Chloé 蔻依、Marc Jacobs 和philosophy 领涨。OPI、ghd 及多个沙龙品牌所属的专业美容部门表现稳健，有机增长2.1%，连续五季取得增长。

占集团接近一半收入的消费者美容部门有机销售同比下跌3.4%，而分析师则期望有所增长，期内不仅受巴西销售倒退的影响，管理层始终未能搞掂从Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 宝洁集团（P&G）收购的Covergirl 、Wella 威娜和Clairol 伊卡璐等品牌，且主战场北美及欧洲的大众美容市场环境堪忧，同等段位品牌争破头，消费者亦更愿意到美容专卖零售商及电子商务网站购物，冷落了Coty Inc. 科蒂集团一众开架品牌所依赖的Walmart Inc. (NYSE:WMT) 沃尔玛等大卖场零售商。

管理层在财报中指出消费者美容部门的“复苏需时比预期更长”，业绩也无法令人满意，更甚的是，2017年初斥资6亿美元控股的P2P 社交美容品牌Younique LLC 在四季度也“遭遇挑战”。

分析师在财报后电话会议上敦促管理层解决困扰该部门多时的种种问题。Coty Inc. 科蒂集团首席执行官Camillo Pane 再次强调与P&G 的庞大交易历时16个月，逾40个品牌到手时的状况比他们答应收购之初进一步恶化，他同时表示不会出售任何挣扎中的前P&G 大型品牌，例如销售跌幅从前几年的双位数在四季度缩窄到中个位数的Covergirl，Camillo Pane 指出该品牌从二季度开始革新定位、包装和通信并陆续铺架后，表现持续改善。

四季度Coty Inc. 科蒂集团的净亏损从去年同期3.048亿美元下降至1.813亿美元，每股亏损也从0.41美元缩减至0.24美元，经调整EPS 为0.14美元，略胜市场期望的0.13美元。

截至6月30日的2018财年全年净收入总计93.98亿美元，比2017财年76.503亿美元上涨22.8%，经调整涨幅为5%，有机销售微增0.4%。净亏损为1.688亿美元，或每股亏损0.23美元，而2017财年净亏损4.222亿美元，或每股亏损0.66美元。经调整EPS 为0.69美元。

管理层预计2019财年有机销售将录得零至微弱增长，经调整营业利润率可比2018财年的10.6%扩大逾100个基点。经调整EPS 展望为0.74-0.78美元，不及市场预测的0.81美元。Camillo Pane 称巴西罢工事件和精简前P&G 品牌产品线等措施在2019财年一季度会继续削弱销售和盈利，相信经调整营业利润将出现11%-13%的按年跌幅，而随着整合P&G 业务的影响能在上半财年大致消退，且集团利用电子商务与DTC 渠道以及中国、巴西、意大利及墨西哥等新市场的增长以稳定消费者美容业务，全年经调整营业利润可恢复14%-16%的增长。

该集团同时提出在未来三年削减1.5亿美元成本的新计划，但重组开支将达到2.5亿美元。此外，过去四年一直担任执行副主席兼首席财务官Patrice de Talhouët 将在9月中旬离职以“追求其他职业机会”，管理层表示已经聘请猎头公司物色新的CFO。

Coty Inc. (NYSE:COTY) 周二收报11.52美元，全日下跌7.1%，将2018年迄今为止的累计跌幅扩大至42.1%，Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 也在S&P 标普500指数再创历史新高的背景下收跌2.8%，报136.63美元，今年累计上升7.1%。

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