Stitch Fix Inc. 创始人兼首席执行官Katrina Lake 在公司登陆纳斯达克交易所时意气风发

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年10月2日：去年11月上市的美国在线个人购物公司Stitch Fix Inc. (NASDAQ:SFIX) 最新财报显示用户增长停滞，即使业绩优于市场预期且盈利表现突出，股价仍惨跌36%。

在截至7月28日的2018财年四季度，定期为订阅用户配送由个人造型师和人工智能挑选的服饰盒子的Stitch Fix Inc. 拥有270万活跃用户，比去年同期增加25%，但数量持平于三季度末，不及FactSet 的综合预期280万。季内该集团既扩大了男装供应又增加了童装类别，却都未能吸纳更多常客。顾客获取一向是市场对Stitch Fix Inc. 关注的重点，为擦亮数据，该集团干脆采取最直接的方法——开拓新市场。

Stitch Fix Inc. 创始人兼首席执行官Katrina Lake 在财报中表示，第一年作为上市公司所取得的成绩只是Stitch Fix 的开端，在2019财年底之前，她们将登陆英国市场。她在业绩电话会议上指出，英国消费者热切拥抱电子商务，而且当地打折促销没有美国严重。

Stitch Fix 的用户无需注册，在网上完成关于个人风格、尺码和价位偏好的调查后，便能以每月20美元的代价获得造型师挑选五件时尚单品且免邮到家的服务，用户只需为保留的产品在线买单，不喜欢的免邮退货。创新的概念为成立于2011年的Stitch Fix 带来稳健的顾客和财务增长，IPO 之前六年内总共只融资了4,675万美元。

用户增长放缓的原因之一在于市场竞争加剧。最强大的搅局者可能是全球最大在线零售商Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊的Prime Wardrobe 服装订购盒子服务，在线服饰租赁公司Rent the Runway 则推出了按月租赁盒子服务，月费为139美元。

分析师不约而同指出营收增长放缓的趋势，也提到投资筹建英国业务的盈利压力和执行风险。

Stitch Fix Inc. 在四季度录得3.183亿美元的净营收，较去年同期2.583亿美元上涨23.2%，基本符合华尔街分析师预期。净利润为1,824.4万美元，或每股利润0.18美元，而去年同期录得450.7万美元的净亏损，或每股亏损0.18美元。经调整每股利润为0.17美元，远胜市场期望的0.04美元。毛利率也得益于较佳的库存管理而提高了90个基点至44.4%。

2018财年全年营收同比增加25.5%至12.265亿美元，并实现3,554.1万美元的净利润，或每股利润0.34美元，而2017财年录得净亏损59.4万美元，或每股亏损0.02美元。

管理层预计当前2019财年的营收将进一步提升20%-25%至14.7-15.3亿美元，中位数高过市场预期的14.8亿美元，而EBITDA 息税折旧摊销前利润则会从2018财年的5,356.6万美元减少至2,000-4,000万美元，中位数远低于市场期望的3,800万美元，部分原因在于国际扩张。

Stitch Fix Inc. (NASDAQ:SFIX) 周二盘中低见28.55美元，最大跌幅达36%，全日收跌35.2%至28.94美元，将2018年迄今的累计升幅从截至周一的80.2%大幅缩窄至16.8%，市值也从昨天的44亿美元骤降至28亿美元。该股在2017年11月17日以16.9美元登陆纳斯达克交易所，当日便破发大跌一成，今年6月上旬发布三季度业绩后开始抽升，9月17日创出52.44美元的历史新高。

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