Unilever PLC 联合利华伦敦总部

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年10月5日：面对多个大股东的强烈反对，Unilever PLC (ULVR.L)/ Unilever N.V. (UNc.AS) 联合利华集团宣布撤回简化双总部法律架构的提案，决定保留过去89年以来英国伦敦和荷兰鹿特丹总部并行的现状。

在2017年拒绝食品巨头Kraft-Heinz Co. (NASDAQ:KHC) 卡夫亨氏的1,430亿美元收购要约后，Unilever PLC 联合利华开展了全面评估。为了在风云变幻的消费者市场上提高效益和灵活性、增加作出重大并购的便利、加强抵御收购的保护、并减轻英国脱欧后的营运风险，今年3月该全球第二大日用消费品制造商提出撤销伦敦全球总部的计划。

作为计划的一部分，Unilever N.V./Unilever PLC 继续在阿姆斯特丹、伦敦和纽约上市；集团旗下的三大部门中，美容及个人护理部门与家居护理部门的总部仍然留守伦敦，维持英国7,300人的员工规模。

该集团原定于三周后举行股东表决，至少十个大股东（合共持有12%的Unilever PLC (ULVR.L) 联合利华股份）已经公开反对计划，其中包括Royal London、Columbia Threadneedle、Legal & General Investment Management、Schroders、Aviva Investors、M&G Investments 和Lindsell Train 等机构投资者。路透社引述知情人士称，在明确无法获得75%的英国投资者支持后，Unilever PLC 联合利华董事会、主席Marijn Dekkers 和首席执行官Paul Polman 在周五早上的电话会议上做出最终决定。

Unilever PLC 联合利华伦敦总部

大股东的担心在于若联合利华离开英国、以荷兰为唯一总部，Unilever PLC (ULVR.L) 将被伦敦富时100指数剔除，追踪该指数的基金必须出售持股，但他们将无法以溢价退出。

打算投反对票的GAM 投资组合经理Ali Miremadi 对Unilever PLC 联合利华放弃“go Dutch”的决定表示高兴，“现在该公司能把精力投入核心任务——提升长期股东价值”。

英国商业、能源及产业战略大臣Greg Clark 指出，“英国是世界上最适宜发展事业的地方之一，先进的产业策略确保我们的经济兼具开放性和竞争性，是全球总部的极佳选址。”反对党工党成员、伦敦市长Sadiq Khan 萨迪克·汗在推特上发表：“虽然政府在脱欧谈判上的失误令人震惊，但首都（伦敦）将永远是世界上其中一个营商环境最好的城市。”

Unilever PLC 联合利华留守无疑为争取与欧盟达成脱欧协议、同时需奋力保护就业和投资的英国首相Theresa May 特蕾莎·梅注入了强心针，但对于荷兰当局则是当头棒喝。荷兰首相Mark Rutte 马克·吕特取消预扣股息税的提案被认为就是为了吸引Unilever PLC 联合利华回流，大学毕业后从Unilever N.V. 联合利华开展职业生涯的他今天表示会重新评估该建议。

Unilever PLC/Unilever NV 联合利华首席执行官Paul Polman

投行Investec Bank PLC 分析师Eddy Hargreaves 认为结果反转的局面对Paul Polman 来说不仅“丢人”，也可能加速他的退休进程。Liberum 和Société Générale SA 法兴银行都表达了相同观点。自2009年上任以来，荷兰人Paul Polman 利用频繁的并购和出售交易把Unilever PLC 联合利华塑造成现在的规模和业态，期间多项增长缓慢的食品业务被处理，多个属于高增长领域的中高档美容和个人护理品牌及初创企业成为了旗下资产，而简化架构是Paul Polman 政纲的最后一项大事。

Unilever PLC 联合利华在一年前已经开始物色Paul Polman 的接班人，他表示倾向从内部提拔，董事会也聘请了猎头公司在外搜寻。

Unilever PLC/Unilever NV 联合利华在1929年诞生之时便拥有鹿特丹和伦敦两个总部，因为该集团由荷兰的人造黄油生产商Margarine Unie 和英国的香皂制造商Lever Brothers 合并而成。今年下半年初，该集团完成以68.25亿欧元向KKR & Co. (NYSE:KKR) 出售人造黄油和涂酱业务的交易。

食品和饮品部门仍然是该集团Unilever PLC 联合利华的最大收入来源，上半财年实现112.2亿欧元的收入，有机增长率为1.8%，跑输美容及个人护理部门的2.7%和家居护理部门的3.5%，他们的收入分别为100.84亿欧元和50.48亿欧元，美容及个人护理部门和食品和饮品部门各为集团贡献44.8%和42.3%的基本营业利润。

该集团将于月中发布三季度财报，分析师相信投资者的关注点会重新投放在营运表现上，而集团也会吸取在开展重大重组前与大股东加强沟通的教训。其中一个20大股东向《金融时报》透露，股东们在过去六个月的会议中已经多次对精简计划表达忧虑，但当他们做出投反对票的决定后，Unilever PLC 联合利华管理层似乎对此感到吃惊。“我认为股东与管理层已经无法承受现在的摩擦程度，”该股东指出，因此他相信Paul Polman 加快下台对双方都是好事。

若干大股东表示Unilever PLC 联合利华需聚焦于促进增长，特别是占集团逾55%收入的新兴市场目前正面临下行风险，包括打响贸易战的中国，和货币大幅贬值的“脆弱五国（印度、印尼、土耳其、南非和巴西）”。二季度该集团的有机销售增长率从一季度的3.4%大幅放缓至1.6%，为至少七年来的最低水平。

Unilever PLC (ULVR.L) 周五收报4,053便士，全天微跌0.61%，自3月15日宣布重组计划以来，该股累计上升了7.9%，目前市值约1,190亿英镑。

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