无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年10月9日：在消费增长放缓及贸易战加剧阴影下，此前表现强势的体育用品行业股价普遍暴跌，而瑞银的看空报告更是是助攻两大体育龙头股安踏体育(2020.HK) 和李宁(2331.HK) 股价暴跌。

10月9日，安踏体育低开1.91%，随后直线跳水，盘中最低暴跌11.58%至30.15港元，创下52周新低，收盘报30.50港元，跌幅逾一成达10.56%。李宁全天大跌5.22%收报6.53港元，盘中最低报6.44港元，创7个月来新低。

自10月2日四季度首个交易日以来，安踏体育股价已经连跌6日。自上月该内资体育龙头宣布收购芬兰高端体育用品巨头Amer Sports (AMEAS.HE) 后，投资者担忧安踏体育由净现金状况转为高负债率，并削减股息，造成抛售现象。

周二，大行瑞银的报告更是加剧了市场对内资体育股的担忧。该行表示，体育行业新的去库存周期可能到来，德国巨头Adidas AG (ADS.DE) 阿迪达斯7、8月份在中国市场分别以27%及24%的高折扣进行促销，导致Adidas 品牌与内资品牌产品的差价缩窄，而该行注意到，Anta 和Lining 品牌亦在9月底更进，于电商网站进行进取促销宣传，因此预计内资体育股未来6个月盈利有下行风险。

瑞银在报告中引用Adidas 网站促销价指出，德国品牌跑步女鞋零售价252元，与Anta 和Lining 的售价分别为219元及238元，差价在10-15%，另外，运动巨头Nike 也在以12%的折扣销售服装产品。该行指出，Adidas 官网在9月21日-10月9日期间，313件产品进行超低价促销，其中服装价格暴降50%，运动鞋更是以原价30%的价格销售，显示德国公司可能因应内地零售业增长放缓，提前进行去库存策略，以避免体育行业重蹈北京奥运后的高库存风险。

联系：nofashion.cn@gmail.com

关注无时尚中文网微信号：nofashioncn