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L’Occitane 欧舒丹70亿港元收购英国护肤第一独立品牌Elemis

作者 陈一飞 发表于 2019-01-13 19:22:24 来源: 无时尚中文网

标签:ELEMIS,L’Occitane,欧舒丹,Advent International,Reinold Geiger,Steiner Leisure,L Catterton,Catterton,LVMH,Bernard Arnault,路威酩轩,Sean Harrington,Noella Gabriel

无时尚中文网(微信号:nofashioncn)2019年1月13日:周日晚间,L’Occitane International SA (0973.HK) 欧舒丹令人意外地宣布,拟以不超过9亿美元,约合70.200亿港元,收购英国高端美容品牌ELEMIS,此举打破市场对法国美容集团可能卖盘的传闻。

创立于1990年的ELEMIS 号称是英国第一独立奢侈品护肤品,2015年,全球最大消费基金L Catterton 收购ELEMIS 运营商Steiner Leisure Limited (STNR) ,价格高达9.25亿美元,交易后,Steiner Leisure 从纳斯达克退市。

L Catterton 背后有全球最大奢侈品集团LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (MC.PA) 酩悦·轩尼诗-路易威登集团(简称路威酩轩)及欧洲首富Bernard Arnault 的家族控股公司Groupe Arnault 支持,而私募基金巨头Catterton 占60%的多数股权。

今年初,市场传闻L Catterton 欲拆分出售Steiner Leisure 旗下多个品牌,包括邮轮品牌One Spa World 和美容品牌ELEMIS 。


ELEMIS 拥有强大的渠道能力

据公告称,ELEMIS 于2016和2017年税前利润分别为2,477.8万美元和273.8万美元,税后利润分别为2,302.1万美元和876.1万美元,下滑情况严重。

2017年,英国品牌净资产2.965亿美元,收入1.106亿美元,EBITDA 2,760.0万美元,按交易价格,ELEMIS 市销率逾8倍,相当于32.6倍的EBITDA,而此前市场预计该品牌EBTIDA 2018年可达5,000万美元。

拥有实体、数字、专业Spa、QVC电视购物、邮轮五大渠道的ELEMIS 自诞生一直由创始人Sean Harrington、Noella Gabriel 领导,同时担任品牌首席执行官的Sean Harrington 表示,加入欧舒丹大家庭令人鼓舞,将借助欧舒丹的支持延续品牌持续增长势头。

欧舒丹首席执行官Reinold Geiger 则表示,交易是集团组建高端美容集团的重要一步,ELEMIS 凭借其广泛的吸引力、屡获殊荣的产品组合、强大的新产品开发能力,以及有效的以消费者为中心的数字和实体分销能力,已具备继续在全球增长的条件。欧舒丹期待利用公司在美容领域的专业知识,扩大ELEMIS 的全球扩张。

L Catterton 旗下Flagship Buyout Fund 管理合伙人Marc Magliacano 表示,几十年来,ELEMIS 打造了一个经久不衰真正独特品牌,且具有强大的跨代消费吸引力,并对创新不懈关注。自2015年收购Steiner Leisure 后,L Catterton 一直与ELEMIS 天才管理团队合作,投资品牌创新能力,扩大产品种类,以吸引更广泛的消费者群体。此次交易,无论对ELEMIS 还是L Catterton 都是极好的结果,有信心ELEMIS 将在与欧舒丹的合作中继续强劲增长并达到一个新高度。


在收购ELEMIS 后,欧舒丹将在现有L’Occitane en Provence、Melvita、Erborian、L’Occitane au Brésil 及LimeLife 五大品牌后新增一个品牌,不过交易令该公司可能走向负债,可能令投资者不满,让公司在公开市场承受更大压力。

上年底公布净利润暴跌的中期业绩后,欧舒丹股价两日暴跌逾一成,尽管年初伴随港股录得反弹,但截至上周五,该公司股价报15.24港元,对应224.12亿港元市值,约合28.6亿美元,而该公司2010年4月底登陆香港联交所时,IPO 价格为15.08港元。

8年时间,作为第一家赴港上市的法国公司和海外高端品牌,欧舒丹在股票市场的成绩显然难以向投资者交代。过去8年,欧舒丹股价上下波幅不超过60%,年均回报率大约只有2%,跑输恒指接近7%的回报率。

正因为如此,去年底有市场消息称,Advent International 等若干全球私募股权公司可能有意收购欧舒丹。分析师指出,该集团的低负债资产负债表、低股价水平以及在中国市场的前景使其成为颇具吸引力的收购目标。

本土零售观察(微信号:retailinsider)和无时尚中文网(微信号:nofashioncn)数据显示,截至2018年9月30日,欧舒丹集团拥有现金及现金等价物2.994亿欧元,同比减少12.5%,资产负债比为7.1%,基本持平于去年同期。

此前,欧舒丹刚刚收购美国天然美妆品牌Limelife。

现任主席兼首席执行官的奥地利商人Reinold Geiger 拥有欧舒丹的控股权,他在1993年率先以280万美元收购1/3股权,1996年追加投资成为控股股东,随即让品牌创始人Olivier Baussan 重返集团担任创意总监并负责产品开发,自己则致力开拓亚洲和国际市场。

现在该集团已经在全球90个国家设有1,555间直营门店,2018财年实现收入13.2亿欧元。2020年全球第一间欧舒丹主题酒店更将在澳门的“普京人”度假村开业。

71岁的Reinold Geiger 目前持有集团大约73%的权益,主要机构投资者包括ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH、Universal-Investment-Gesellschaft mbH (Invt Mgmt) 和HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Ltd. 等。

联系:nofashion.cn@gmail.com

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