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季度收入首超40亿美元 Estée Lauder雅诗兰黛二季度超预期 盘前股价大涨逾11.6%

作者 陈一飞 发表于 2019-02-05 21:07:13 来源: 无时尚中文网

标签:Estée Lauder,雅诗兰黛,Fabrizio Freda,Tracey Thomas Travis,M·A·C,魅可,La Mer,海蓝之谜,Origins,悦木之源,Tom Ford,L’Oréal,欧莱雅

无时尚中文网(微信号:nofashioncn)2019年2月6日:强劲的中国销售刺激美国最大本土美容产品制造商Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 雅诗兰黛集团二季度超预期,全球最大高端美容零售商因此上调全年盈利预期,刺激公司股价盘前最多暴涨近12%报152.00美元。周二开盘,公司股价更是一度飙升逾15%最高报157.01美元的近期新高,离上年6月29日创下的历史新高158.80美元一步之遥。

截至12月底的二季度,雅诗兰黛集团录得5.73亿美元纯利,较2018财年同期1.23亿美元暴涨365.9%,EPS 由0.33美元增至1.55美元,经调整后1.86美元较2018财年同期1.52美元大涨22.4%,固定汇率增幅25%。按美国非公用会计准则,季度EPS 增幅14.5%至1.74美元,好于Zacks 预期的1.54美元和Refinitiv 预期的1.55美元。

美国集团因此上调2019财年EPS 指引至4.55-4.67美元,adj EPS 预期4.92- 5.00美元,此前预期为4.73-4.82美元。

雅诗兰黛集团首席执行官Fabrizio Freda 表示,二季度集团继续交付出色的业绩,更重要的是连续八个季度经销售增长,符合或超出预期,“尽管形势困难,挑战重重,但对公司长期目标感到乐观。”


在亚太市场季度销售首次突破10亿美元的刺激下,集团首次季度销售实现40亿美元突破。

二季度,亚太市场收入由8.74亿美元增至10.20亿美元,增幅16.7%,固定汇率增幅20%。  

中国市场仍然是美国集团增长引擎,Fabrizio Freda 表示,未看到中美贸易摩擦对集团业务在中国市场的冲击,奢侈类美容产品需求仍然强劲,中国巨大、增长的中产阶级仍然为集团在该市场提供动力。

集团首席财务官Tracey Thomas Travis 称,内地商场渠道仍保持双位数增幅,在线渠道更为迅猛。Fabrizio Freda 则指,内地在线销售目前占据该市场接近三分之一份额,2018年“双11” 在线销售暴涨80%,Estée Lauder 和M·A·C 魅可位列中国五大高端彩妆类别,其中魅可为天猫第一高端彩妆,而在其他市场表现不佳的彩妆,在中国市场继续良好增长,占据中国业务三分之一。

不过,Fabrizio Freda 称,该集团,尤其奢侈品类别的销售增长并不代表其他消费类别,因为中国中产阶级的成长,尤其年轻一代的消费情绪远胜于其父母一代,让奢侈类美容产品在中国市场更富弹性。在回答 Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG 分析师Rosie Edwards 提问时,他表示,中国中产阶级和年轻一代对高质量产品的追求实际上,不但没有削弱,反而有所加强,这亦是集团过去两季在中国市场加速增长,并进一步攫取市场份额的原因。

对于新电商法实施对代购行业的影响,Fabrizio Freda 表示集团旅游零售柜台长期限制购买数量,因此在其他零售商身上新电商法的影响并未出现在公司身上。Tracey Thomas Travis 则表示,中国对进口消费品关税的下调,公司与竞争对手一样,都通过减价回馈给中国消费者,而这一切都包含于集团发布的季度指引之中。

与中国市场鲜明对比的是,雅诗兰黛本土美洲市场销售下跌6.9%至12.18亿美元,上财年同期为13.08亿美元,固定汇率跌幅6%,美洲市场因Smashbox 的资产减值和在IT方面投资,利润亦有所下滑。

二季度,集团总收入40.05亿美元,较2018财年37.44亿美元增长7.0%,固定汇率增幅9%,经调整后有机增幅11%(不按ASC 606),市场预期美国集团季度销售39.2亿美元。

按类别,集团七成利润来自护肤类别,固定汇率该类别收入增幅18%,实际增幅16%,由14.94亿美元增至17.32亿美元,营业利润增幅25%,由4.53亿美元增至5.65亿美元,经调整后收入和营业利润分别增幅21%和32%。 期内,集团最高端的La Mer 海蓝之谜保持双位数增幅,和Estée Lauder 两大品牌推高类别盈利表现。

彩妆类比表现跑输整体业绩,魅可品牌的亚太市场双位数增长推动类别二季度录得3%的销售增长,固定汇率增幅5%,Clinique 倩碧品牌和Smashbox 销售均录得跌入,而利润跌幅部分因对新业务Too Faced 的投资。

香水类别面临挑战, Estée Lauder 品牌和设计师品牌香水在假日季下滑,但旗舰品牌Jo Malone London 和Tom Ford Beauty 香水仍然录得增长。销售下滑下,香水业务利润亦随之走低。

过去两年雅诗兰黛集团各大市场销售表现

报告期内,美国美容集团毛利率按年大跌260个基点至77.3%,经调整后79.9%同比持平,营业利润率19.3%,按年增长30个基点,经调整后22.1%,Non-GAAP 统计下增幅20个基点至21.1%。

雅诗兰黛在财报中维持对高端美容市场5-6%的年度增长展望,但同时表示,英国脱欧、美国百货业关店潮以及可能破裂的贸易谈判都是潜在风险。该公司维持当前财年5-6%的销售增长预期,撇除3%的不利汇率影响预期增幅8-9%,符合集团6-8%的长期增长目标,高于此前预期的7-8%。撇除重组和收入新规则,利润增幅预期14-16%。

对于当前的三季度,美国公司预期销售增幅5-6%,其中包括5%的不利汇率影响和2%的ASC 606 正面刺激,经调整后收入预期增幅8-9%,三季度EPS 预期1.17-1.20美元,撇除重组费用及其他项目adj EPS 预期1.26-1.28美元,好于市场预期的1.24美元。

周二收盘,Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 雅诗兰黛集团股价大涨11.64%收报152.02美元,一举收复近年迄今对标普500指数的劣势,累计涨幅16.85%对9.21%,而过去12月,雅诗兰黛和标普500指数表现基本持平。

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