无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年3月1日：周四盘后，去年9月份刚刚IPO的伦敦奢侈品电商Farfetch Ltd. (NYSE:FTCH) 发布上市来首份年报。

不过在年报发布前，该公司两项交易成功提前引起市场的注意。

2月26日，该公司宣布与伦敦标志性奢侈品百货Harrods Ltd. 哈罗德百货达成合作，后者将利用Farfetch 的第三方平台业务Black & White，展开全球电商销售。该交易周三刺激伦敦电商股价狂飙10.76%。

Farfetch 的Black & White 业务截至年底拥有17个客户，其中包括LVMH SE(MC.PA) 路威酩轩旗下JW Anderson 和Emilio Pucci 四季度加入的两个较小品牌。

拥有180年历史的哈洛德百货，截至2月3日的2018财年总销售同比上涨6.8%至21亿英镑，虽然资本开支及人力成本大增，但营业利润仍能按年上升15.8%至2.184亿英镑，税前利润亦增9%至2.159亿英镑。上财年，哈洛德百货向拥有者、卡塔尔国家财富基金Qatar Investment Authority 旗下机构Qatar Holding LLC 派发了1.25亿英镑的股息，较前一财年增长15%。自2010年以15亿英镑收购以来，Qatar Holding LLC 共获得超过8亿英镑的股息。

合作伦敦标志性哈洛德百货刺激Farfetch股价周三大涨逾一成

周四盘前，Farfetch 公布另一项交易，该公司及其大股东JD.com Inc. (NASDAQ:JD) 京东宣布达成整合奢侈品业务的交易。京东旗下独立奢侈品电商平台Toplife 将并入Farfetch ，作为交换，Farfetch 将获得京东APP的一级入口。

不过，与京东的交易并未进一步为Farfetch 带来股价提升，周四收盘该股录得1.61%的跌幅收报24.50美元，但受益超预期业绩，盘后涨幅2.86%。

截至12月底的四季度，Farfetch 四季度录得54.6%的收入增长涨，由1.265亿美元增至1.955亿美元，市场预期1.804亿美元，净亏损由2017年的5,481.6万美元大幅收窄至991.2万美元，EPS 由-0.23美元改善至-0.03美元，远好于市场预期的-0.10美元。

报告期内，Farfetch GMV 增速50.1%，由3.107亿美元增至4.665亿美元，其中在线平台GMV 增幅50.6%至4.622亿美元。集团全年GMV 突破10亿美元至14.077亿美元，较2017年9.098亿美元增长54.7%。

四季度，集团活跃用户和订单数分别录得约44.6%和57.5%的增幅至135.34万和94.52万，但客单价则下跌4.9%，由670.4美元减至637.3美元。

2018年，Farfetch 录得6.024亿美元收入，较2017年3.860亿美元有60.1%的增幅，adj EBITDA 亏损加剧56.2%至9,596.0万美元，2017年亏损5,807.9万美元。

全年销售成本暴涨64.1%，由6,175.3万美元增至1.013亿美元，主要因第三方销售相关的商品成本上升，以及四季度订单增加造成的履行成本激增，而四季度毛利率因此暴跌300个基点至的48.2%，平台订单毛利润贡献率四季度更是狂跌468个基点，由40.1%降至35.4%。

对于当前财年一季度，Farfetch 预计GMV 增速将放缓至40%，adj EBITDA 利润率-24--22%。2019年全年GMV 增速预期与首季相若，adj EBITDA 利润率预期-19--18%，2017年和2018年分别为18.6%和19.0%。

集团创始人、首席执行官José Neves 号称全年GMV 是行业增速两倍，同时引用未来十年在线奢侈品市场1,000亿美元的“大饼”表达公司的潜在机会。首席财务官Elliot Jordan 则称，不断扩大的业务规模使公司能够利用效率，提升客户和股东价值。

截至周四收盘，Farfetch Ltd. (NYSE:FTCH) 股价今年迄今大涨38.34%，大幅跑赢标普500指数，较20美元的IPO 价格有22.50%的涨幅，不过较上市第二个交易日创下的32.40美元历史高位则大跌四分之一。

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