无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年3月22日：预计年度盈利将录得四连跌的该英国大型服装零售商Next PLC (NXT.L) 股价一度受压，其后管理层关于前景展望的言论则重新提振了投资者信心。

首席执行官Simon Wolfson 表示该集团对脱欧的各种可能性已经准备就绪，又指出若英国无协议脱欧，该集团可节省1,200-1,500万英镑的关税开支，在中期内他们会把节省的开支以定价下调的形式优惠顾客。

上周，英国当局发布过渡性措施，宣布若脱欧未能达成协议，大约87%的进口英国商品可以享受零关税待遇。今天，欧盟同意把英国脱欧的限期延迟至5月22日，不过前提是英国议会最迟在下周末通过文翠珊的脱欧协议。

作为坚定的脱欧支持者，Simon Wolfson 认为消费者对近期的脱欧讨论似乎已经“疲乏”和“麻木”，又表示没有证据表明他们的服装购买习惯受脱欧的不确定性左右。他相信只有在脱欧对整体就业、物价和盈利产生实际冲击的情况下，消费销售才会发生实质性改变。事实上，近期的官方数据显示英国就业和薪酬水平都有健康发展。

在截至2019年1月底的2019财年，Next PLC 总销售同比上涨2.5%至42.209亿英镑，其中全价产品销售有3.1%的增长，在线全价销售以14.8%的增幅抵消了零售全价销售7.3%的倒退。税前利润微跌0.2%至7.229亿英镑，符合集团预期，EPS 则得益于股份回购而按年提升4.2%。

Simon Wolfson 指出，数字业务占比的持续上升将轻度压迫本财年盈利。该集团采取与主要竞争对手Marks and Spencer Group PLC (MKS.L) 马莎百货加速收缩实体阵线相反的策略，本财年计划净增60万平方尺的零售面积。

目前Next PLC 在英国和爱尔兰设有507间门店，另外200家专卖店遍布全球逾40个市场。与此同时，数字业务对整体销售的贡献达45.5%，较2018财年的40.6%大幅提升，营业利润按年增加13.8%至3.526亿英镑，而零售业务的营业利润则锐减21.0%至2.123亿英镑。

该集团在财报中披露了销售渠道15年压力测试的结果，在未来15年实体渠道同店销售的年复合负增长率达10%等最极端条件下，Next PLC 的零售规模将缩减至150店。

Simon Wolfson 强调即使他们的门店生产力下降，但实体零售依然有盈利能力。财报显示，上财年该集团98%的实体门店能实现利润，利润率超20%的门店比例达59%，八成以上门店的利润率高于15%。Simon Wolfson 对分析师指出，现在高街零售的问题不在于空间过多，而是人力、租金、税费等各项成本过高。上财年，该集团关闭15间全价门店，当中7家因为盈利不达标而结业。

短期来看，管理层预计当前2020财年的税前利润将进一步下跌1.1%至7.15亿英镑，而EPS 会有3.6%的增长；全价产品销售的增长预期为1.1%，其中零售全价销售的跌幅将扩大至8.5%。

Next PLC (NXT.L) 周四收报5,316便士，全日上升2.6%，扭转了早段高达3.6%的跌幅。2019年迄今该股飙升了33.2%。

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