无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年7月18日：Ebay Inc. (NASDAQ:EBAY) 比市场预期优胜的二季度业绩以及考虑剥离非核心业务的消息获得投资者和分析师一致赞赏，该美国电子商务巨头的股价在周四一度飙升7.6%至42美元，创12个月新高，也把2019年迄今升幅扩大到50%，大幅抛离上升19.6%的标普500指数。

2015年分拆支付服务商PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL) 后上任的Ebay Inc. 首席执行官Devin Wenig 始终未能启动稳健增长，激进投资者Elliott Management Corp. 和Starboard Value LP 趁机杀入，前者今年1月提出分拆票务平台Stubhub 和分类广告业务的要求。

Ebay Inc. 在二季度财报中披露正积极评估StubHub 和分类广告业务在产品组合中的角色和价值；此外，过去几周该集团已出售2010年并购的德国闪购电商brands4friends，又收购了印度电子商务网站Paytm Mall 的5.5%股权。

Aegis Capital Corp. 分析师Victor Anthony 指出该集团其实不缺能产生现金并回馈股东的资产，Morningstar Inc. 分析师RJ Hottovy 认为虽然分拆意向成功吸引市场关注，该集团仍需解决核心业务线上商城的问题。

在截至6月30日的二季度，占集团七成收入的线上商城业务增长进一步放缓，固定汇率计收入同比仅增3%，为2017财年二季度以来的最低增速，固定汇率计GMV 维持一季度的1%跌幅。StubHub 则得益于NBA 和NHL 季后赛赛事增加、女足世界杯以及其他国际活动而恢复收入和GMV 增长，撇除汇率影响后增速分别达到7%和6%；分类广告平台的固定汇率计收入更猛增12%。

Ebay Inc. 整体收入增同比上涨1.7%至26.87亿美元，符合市场期望，GMV 下滑4.4%至226.01亿美元，撇除汇率影响后则持平于去年同期。

广告业务和新支付业务被Devin Wenig 视为增长引擎。二季度广告销售猛增逾130%至8,900万美元，集团又透露超过6,000名卖家加入了新的支付平台。

整体净利润按年锐减37.4%至4.02亿美元，EPS 也从去年同期的0.64美元下降至0.46美元。经调整EPS 为0.68美元，优于市场预测的0.62美元。管理层把全年经调整EPS 目标从2.64-2.70美元上调至2.70-2.75美元，而市场预期为2.70美元。

二季度财报后，Deutsche Bank 德银、 Bank of America 美国银行、Morgan Stanley 摩根士丹利、Citigroup Inc. 花旗各自将Ebay Inc. (NASDAQ:EBAY) 的目标价从42美元、42美元、36美元和40美元上调至46美元、45美元、37美元和48美元。Citigroup Inc. 花旗分析师Mark May 更预计潜在的资产出售和经营评估能将股价最多推高至58美元。

券商Stifel 分析师则提出Ebay Inc. GMV 持续放缓的趋势，并表示原因在于同行竞争的压力。最大的竞争压力毫无疑问来自Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊，该全球最大电子商务集团宣布在刚结束的年度会员日Prime Day 录得超过去年“黑色星期五”和“网络星期一”总和的销售额。

Wedbush 分析师指出，Ebay Inc. 在Amazon.com Inc. 亚马逊的美国电商市场份额从2012年的30%提升至2017年的45%的同时，自己却从12%滑落到8%，而且即使撇除Amazon.com Inc. 亚马逊，Ebay Inc. 4.5%的复合年增长率也跑输美国整体电商市场的8%。再者，过去十个季度Ebay Inc. 的购买频率持续下降，最近五季更加速恶化。

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