无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年7月26日：刚刚被美国财政部长Steven Mnuchin 斯蒂芬·姆努钦批评“摧毁了美国零售业”的Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊正为了进一步支配在线市场而普及即日送达快递服务，然而随之而攀升的货运成本使该全球最大电子商务集团的盈利两年来首次差过市场预期，但不少分析师认为升级快递服务的成效已经开始显现。

该集团在4月公布一季度业绩时，宣布逐步把全球超过1亿Prime 会员的配送时限标准从两天减到一天之内，并预计二季度将因此产生8亿美元的费用。二季度财报显示全球货运成本同比大增35.8%至81.34亿美元，占整体在线销售320.53亿美元的25.4%，占比较一季度24.8%进一步提高，更在三年间攀升了接近10个百分点。

年度Prime Day 会员日活动所在的二季度在线销售录得16%的固定汇率计增长，虽然大幅落后于货运成本升幅，但这已经是2017年假日季以来的最高增速。销售的改善也体现在全球产品销量增长在连续四季放缓后终于提速，18%的涨幅也是2018年一季度以来最高，再者，358.56亿美元的产品销售亦恢复双位数增长。

GlobalData 零售总经理Neil Saunders 相信当日配送的新承诺为增长作出了一定的贡献，并指出他们的数据显示amazon.com 平台因此吸收了新会员，“我们认为……Amazon 在提高长远市场份额上已经取得实质成功”。他又相信Amazon.com Inc. 亚马逊能通过配送链自动化和增加内部履单比例来抵销增量成本。

声称当日配送的即时成效令人惊喜的投行SunTrust Robinson Humphrey 分析师也预期，假以时日该集团可适应新的成本效益动态。

Stifel 分析师Scott Devitt 预计该集团将在便利度上拉大与同行之间的差距。

然而服务升级短期的冲击依然巨大。Amazon.com Inc. 亚马逊首席财务官Brian Olsavsky 在分析师电话会议上透露，仓库过渡、库存采购和库存转移等额外开支使货运成本超出预期，而即日送达服务推出至今只覆盖超过1,000万款商品，仅相当于6月17、18日的Prime Day 会员促销活动期间amazon.com 平台商品供应量的1/10，意味着成本会持续攀升。再者，快递速度提升后笔单价有所下降。

二季度Amazon.com Inc. 亚马逊整体收入在服务类和AWS（云计算服务部门）的推动下同比增加19.9%至634.04亿美元，优于市场预期的625亿美元。

第三方卖家服务、AWS、以Prime 会员费为主的订购服务、和以广告服务为主的“其他”业务各实现25%、37%、39%、和37%的固定汇率计销售增长，其中广告收入因2018年翻番的高对比基数表现开始正常化，AWS 则在多年来首次跌破40%。Whole Foods 全食超市所属的实体门店部门仅增1%。

营业利润和净利润均录得3.4%的涨幅，分别涨至30.84亿美元和26.25亿美元，EPS 从5.07美元提升到5.22美元，不及市场期望的5.56美元。

管理层预计当前三季度的营业利润将从去年同期的37亿美元回落至21-31亿美元，远逊市场预测的43.4亿美元，营业利润率更可能从一季度的7.4%和二季度的4.9%进一步下降至不到4%。净销售展望为660-700亿美元，意味着将同比增长17%-24%。

Brian Olsavsky 向分析师表示盈利预期已经考虑到成本结构转变以及额外成本加速上升等因素。Morningstar Inc. 分析师RJ Hottovy 指出今季是假日季前的投资期，因此快递服务升级所产生的巨额额外仓储物流成本可能吓退了投资者。

此外，《华尔街日报》引述消息称，虽然Amazon.com Inc. 亚马逊因反对声音撤销了纽约总部的计划，该集团仍继续积极物色大型办公空间，且有可能租下曼哈顿第五大道前Lord & Taylor 百货整栋12层的建筑。共享办公空间运营商WeWork 今年1月以8.5亿美元从Lord & Taylor 百货母公司Hudson’s Bay Co. (TSE:HBC) 加拿大哈德逊湾集团买下该物业。

对于欧盟和美国司法部的反垄断调查，Brian Olsavsky 拒绝在电话会议上作出评论。

Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 周五早盘下挫最多2.5%，全日收报1,943.05美元，下跌1.7%。尽管2019年股价迄今已经上升接近30%，该集团仍未能重上去年9月创下的逾万亿美元市值。

Stifel 分析师Scott Devitt 给予Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) “买入”评级和2,300美元目标价，相信该股可“跑赢大市”的JP Morgan 摩根大通分析师把目标价从2,200美元上调至2,300美元。

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