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作者：唐小唐  |   助理作者：Christina Ng

重点关注

寰宇视野

• 宝洁四季度有机增幅7%，销量和平均售价均增3%，不利汇率4%。净亏损52.41亿美元或每股亏损2.12美元，因吉列减计80亿美元。adj EPS 增17%至1.10美元，预期1.05美元。收入增4%至170.94亿美元，预期168.6亿美元。全年EPS 1.43美元，adj EPS 4.52美元。

• 安德玛二季度EPS -0.04美元，adj EPS -0.03美元，预期-0.05美元。固定汇率收入增长1.4%，实际增幅3.0%至11.917亿美元，预期12亿美元。北美收入跌3.2%固定汇率跌2.8%，国际业务增17.1%固定汇率11.8%。下调北美市场收入由持平至轻微下滑，整体收入和EPS 预期维持3-4%增幅和0.33-0.34美元。

• 拉尔夫·劳伦二季度同店销售增2%，北美、亚太、欧洲分别增1%、4%和5%。EPS 1.47美元，adj EPS 1.77美元，预期1.66美元。收入14.288亿美元增2.7%，固定汇率4.9%，预期14.2亿美元。

• 网红效应消退，拥有1.42亿instagaram粉丝的模特Kylie Jenner创立四年的美妆品牌Kylie Cosmetics被指今年前五个月销售大跌14%。

• 亚马逊时尚部门与Prime Wardrob合作，推出类似“盒子电商”Stitch Fix的业务Personal Shopper by Prime Wardrob，消费者可以挑选最多8件产品，进行先试后买，月费4.99美元。Stitch Fix股价应声大跌。

• 意大利政府叫停La Perla暂停裁员计划。

• Moschino和Alberta Ferretti所属的意大利奢侈品集团Aeffe SpA二季度销售下跌，上半年整体固定汇率收入增幅降至1.3%，EBITDA和纯利分别下跌12.8%和35.3%。

• 菲拉格慕上半年收入增4.6%，固定汇率4.4%，中国零售渠道增16.3%。EBITDA增58.8%，核心利润率26.1%增880个基点。纯利增1.1%。营业利润增9.8%，营业利润率13.3%改善60个基点。

• 欧莱雅二季度可比增幅6.8%，预期7.4%，前值7.7%。上半年EPS 4.38欧元，纯利增7.2%至24.662亿欧元，收入增10.6%至148.115亿欧元，可比增幅7.3%，亚太24.3%，奢侈品13.2%。

• Urban Outfitters推出服装租赁业务Nuuly，月费88美元，包含6个盒子，平均每个盒子产品价值800美元。

• 传科蒂拟出售5-10亿美元资产。

• 鞋履零售商Steven Madden二季度EPS 0.44美元，adj EPS 0.47美元，预期0.41美元。收入4.450亿美元按年增12.4%，

• 标普零售股指周二大跌0.95%报42.64点。

大中华区新闻

• 恒隆地产拉响香港地产股业绩季，中期纯利跌25%，基本纯利跌4%。内地物业收入增7%，营业利润增9%，边际利润率68%；香港收入增3%，营业利润增4%，边际营业利润率86%。

• 拉夏贝尔盈警，中期预亏4.4-5.4亿元，扣非后预亏4.9-5.9亿元，上年同期盈利2.358亿元。董事会秘书丁莉莉辞任，将担任其他管理职务。

• 苏宁易购中期收入增21.63%至1,346.2亿元，纯利21.4亿元，同比跌64.37%，扣除苏宁小店亏损及交易受益，中期盈利8.0亿元。GMV 1,842.15亿元，同比增21.80%。线上平台GMV 1,121.50亿元，同比增26.98%，自营商品GMV 796.95 亿元，同比增 25.60%；开放平台GMV 324.55 亿元，同比增30.50%。

• 数学题：拼多多回应上海消协者权益保护委员会半年投诉7,000单称，上半年订单突破70亿，日均订单超3,800万，整体用户投诉比例下降。

• 阿里巴巴、京东分别收跌1.65%、3.09%，拼多多涨0.18%。

• 小红书在多个应用平台被下架，回应称目前正与相关部门积极沟通解决。

• 阿里巴巴完成普通股一拆八，总股本增至320亿股。美股ADS流通股数量和股价不变。

• 千百度盈警，中期预亏5,000-5,400万元，上年同期亏损1,409.7万元。

• 尚品网宣布关闭网站和APP。

• 同花顺跟踪54只个股的服装家纺指数周二收涨0.30%或6.00点，报1,976.29点，成交额15.07亿元。
  

焦点股

• 安德玛的季度业绩需要警醒，不仅仅是安德玛的业绩需要警醒。

• 安德玛股价暴跌主要因为北美市场的衰退，此前的转好趋势戛然而止。

• 安德玛北美市场的衰退不仅仅是一间公司。昨日盘前、盘后公布业绩的大公司，包括欧莱雅、拉尔夫·劳伦都有类似情况。欧莱雅二季度北美零增长。

• 特朗普呼吁降息的声音不断加强，美联储放鸽许久仍不见最终行动。

• 安德玛重申全年预期，国际市场，也即主要是中国市场目前暂时看无忧。昨日放榜的大公司业体现了同样的行情。

• 结论：Short is better.

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