无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年8月2日：Hudson’s Bay Co. (TSE:HBC) 加拿大哈德逊湾集团（下称“HBC”）为评估主席Richard Baker 私有化方案而成立的特别委员会发表初步分析结果。

以Richard Baker 为首、合共持股57%的股东财团在6月10日提出以17.4亿加元私有化HBC。集团管理层至今未对交易作出正式回应，而激进投资者Land & Buildings Investment Management LLC 创始人Jonathan Litt 则认为要约非常“不妥”，同时要求HBC 聘请独立投行评估旗下零售品牌和房地产物业的价值。

加拿大私募股权公司Catalyst Capital Group Inc. 上周更宣布寻求大手收购HBC 股份以挑战Richard Baker 的私有化计划。

据悉，Catalyst Capital Group Inc. 已经从HBC 大股东安大略省教师退休金计划收购10%的股份，该公司计划进一步斥资1.5亿加元、以每股10.11加元购入1,485万股，即相当于8%的股份，并表示其收购价比股东财团的收购价每股9.45加元溢价约7%，同时批评后者的私有化要约“严重低估集团价值”。

该公司又要求由HBC 独立董事组成的特别委员会研究能“最大化全体股东价值”的替代方案，例如整体出售、或利用剥离欧洲资产的收益提高股东价值。目前Catalyst Capital Group Inc. 的持股比例还是个谜。

特别委员会周五发表声明，表示：“根据由财务顾问和相关方面完成的初步分析，特别委员会已经向股东财团反映其每股9.45加元的报价不足够。”。委员会同时也警告Catalyst Capital 的要约并非私有化的替代方案。

下周，特别委员会和J.P. Morgan Securities、Centerview Partners LLC 等财务顾问将与各个股东代表会面，听取他们对Catalyst Capital 要约和股东财团方案的意见。特别委员会也聘请了房地产评估公司TD Securities Inc. 协助为HBC 旗下地产物业股价。

HBC 曾在2017年提到旗下房地产物业总值最高达到64亿美元、或每股35.24美元，自此之后该集团已经从旗下物业套现15.25亿美元，包括今年1月以8.5亿美元向共享办公空间运营商The We Company（即WeWork Cos Inc. ）出售Lord & Taylor 纽约第五大道旗舰店所在11层建筑的交易。

Richard Baker 刚刚在周四公开致信特别委员会，以HBC 策略计划需要“重大资金投入”以抵御“当前宏观经济环境艰难挑战对集团业务和旗下物业资产的严重威胁”为由，敦促委员会接受股东财团方案。

HBC 首席执行官Helena Foulkes 2018年初上任以来已经带来集团剥离欧洲业务、出售闪购电商Gilt Groupe、结束加拿大Home Outfitters 家居业务、向Rhône Capital LLC 出售价值5亿加元的股权，现在又打算剥离Lord & Taylor 百货零售商。

HBC 旗下奢侈品百货——Saks Fifth Avenue 萨克斯第五大道的主要竞争对手Nordstrom Inc. (NYSE:JWN) 诺德斯特龙的创始家族亦曾在2017年中提出84亿美元的私有化要约，集团特别委员会在2018年3月以每股50美元的出价太低为由拒绝交易。Nordstrom 家族持有Nordstrom Inc. 诺德斯特龙31.2%股份，本周最新的市场信息称Nordstrom 家族计划增持至超过50%。

Hudson’s Bay Co. (TSE:HBC) 周五收报9.8加元，较私有化方案前一个交易日的收市价飙升53.8%。Nordstrom Inc. (NYSE:JWN) 周五微跌0.1%至30.79美元，该股在周三受交易传闻提振攀升超过8%。

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