无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年8月10日：美国时尚在线零售商Revolve Group Inc. (NASDAQ:RVLV) 发布6月初IPO 以来的第一份财报后，周五股价重挫最多17.5%至25.55美元.

二季度Revolve Group Inc. 由盈转亏，录得净亏损2,807.5万美元，或每股亏损0.57美元，而去年同期的净利润达1,046.7万美元，或每股利润0.15美元；撇除上市前回购B 级股的4,100万美元一次性开支后，该集团的经调整每股利润从去年同期的0.15美元上升至0.18美元，仍不及市场期望的0.19美元。

净销售同比增长22.8%至1.619亿美元，略胜市场预期的1.599亿美元。活跃用户人数从去年同期的99.8万增加至135.9万，增幅达36.2%，订单总数也大增30.8%至129.4万。

客单价延续过去一年半的跌势，从2017年的304美元、2018年的279美元进一步下降至上半年的275美元。

Jefferies LLC 杰富瑞分析师Randal Konik 认为Revolve Group Inc. 的KPI 增长反映了“强劲的品牌势头和健康的基本面”；另一方面，该集团活跃用户基础持续扩大、国际市场持续增长、网红不断加入、又引入了新品类，这些因素都为他们提供充足的扩张机会，再者，该集团美国本土市场的渗透率不到3%，增加美国核心市场份额的前景大好。

Raymond James 分析师也基于大致相同的原因维持Revolve Group Inc. (NASDAQ:RVLV) 的“跑赢大市”评级和40美元的目标价。Cowen Inc. 指出该集团在保持20%+销售增长的同时，成功通过提高自有品牌渗透率和改善经营杠杆而扩大利润率，因此预计其EPS 增长能达到30%+的水平。

二季度Revolve Group Inc. 毛利率同比上升20个基点至55.8%，11%的营业利润率也改善了26个基点。经调整EBITDA 增加21.5%至1,900万美元。

管理层预计全年销售将按年增加20%-22%至5.98-6.08亿美元，经调整EBITDA 增10%-20%至5,100-5,600万美元，经调整EBITDA 利润率介于8.5%-9.2%。

首席财务官Jesse Timmermans 在分析师电话会议上表示Revolve Group Inc. 的新兴和自主品牌产品比重超过七成，而且集团与中国供应商关系良好，也拥有多元化供应链，因此虽然未能免疫于外围贸易环境，但有能力缓和冲击。

Revolve Group Inc. (NASDAQ:RVLV) 周五收报26.12美元，全天下跌15.6%。自6月19日创48.36美元的历史新高以来，该股已经回吐46%，现市值约18亿美元。集团联合创始人兼联席CEO Michael Mente 和Mike Karanikolas 仍合共持有67%股份。

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