无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年8月20日：Morphe LLC 在美国彩妆行业衰退之际达成了以含债务22亿美元估值出售控股权的交易。

WWD 援引行业消息称，纽约私募股权公司General Atlantic LLC 已收购Morphe LLC 六成股权，而固有投资者——波士顿私募股权公司Summit Partners LP 和Morphe LLC 的联合创始人Chris Tawil、Linda Tawil 兄妹都将保留投资者身份。

据悉，Morphe LLC 能在2019年实现近5亿美元净销售和1.3亿美元EBITDA（息税折旧摊销前利润），意味着估值将达到17x EBITDA。

Morphe LLC 的前身是化妆刷展会品牌，Tawil 兄妹在2008年收购后将其发展成为全方位彩妆公司，在拓展眼影、底妆、唇妆等彩妆类别后，进一步利用与Jeffree Star、Jaclyn Hill、James Charles 等美容博主推出合作系列而获得更大的名声。

该公司今年4月聘请投行Jefferies Group LLC 杰富瑞筹募新一轮发展资金，7月已经有消息称General Atlantic LLC 将携资帮助Morphe LLC 通过收购、孵化和投资等一系列操作建立多品牌美容平台，并以上市为目标。

General Atlantic LLC 的上一笔美妆交易赚得盆满钵满。2015年4月，该公司以5亿美元的估值控股成立了17年的彩妆品牌Too Faced Cosmetics，一年半后，急于借助独立品牌接触年轻消费者的美国巨头Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 雅诗兰黛集团不惜以14.5亿美元收购Too Faced Cosmetics。

Tawil 兄妹在2017年首次引入了外部投资者，Summit Partners LP 通过与美容行业高管Myles McCormick 合资成立的Elevate Brandpartners Ltd. 入股。曾任BareMinerals 母公司Bare Escentuals Inc. 首席财务官、首席执行官的Myles McCormick 现在是Morphe LLC 的CEO。

根据Myles McCormick，General Atlantic LLC 能为Morphe LLC 带来拓展全球、尤其是亚洲市场的资源。而在品牌扩张的深度上，他暗示并购交易最快在近期发生，标的规模与两年前开放外部投资的Morphe LLC 相若，且需具备深入Z世代和千禧一代的数字与社交生态、以及多品类、多渠道、多地区扩张的潜力，彩妆、护肤、护发和身体护理领域都在考虑范围内。另一方面，Morphe LLC 也将联合美容业界网红孵化新品牌。

至于IPO 的可能性，Myles McCormick 认为新一代美容平台在公开市场拥有“巨大机会”，Morphe LLC 也正朝着上市的目标建立业务。

平价美容品牌E.L.F Beauty Inc. (NYSE:ELF) 在2016年9月以高于招股价区间的每股17美元登陆纽交所，募资1.41亿美元。随着由社交媒体和在线视频推动的彩妆热潮退烧，近年美国化妆品需求显著收缩，Estée Lauder Cos. Inc. 雅诗兰黛集团昨天透露，大量销售点驻扎百货公司的M·A·C 魅可和Clinique 倩碧依旧疲软，过去四季美国最大美容集团都无法在本土市场取得增长。

而诞生于数字渠道的美国超级网红Kylie Jenner 凯莉·詹娜彩妆品牌Kylie Cosmetics 被爆今年以来销售录得双位数跌幅，Kylie Jenner 凯莉·詹娜和母亲Kris Jenner 克里斯·詹娜有可能以6亿美元的估值向Coty Inc. (NYSE:COTY) 出让控制权。

去年，TPG Capital LP 收购Anastasia Beverly Hills 多数股权，给予该洛杉矶彩妆品牌接近30亿美元的估值。

E.L.F Beauty Inc. (NYSE:ELF) 周一收报17.85美元，该股曾在今年初创6.71美元的历史新低，自此已经回升166%，现市值约8.9亿美元。

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