无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年8月28日：尽管Coty Inc. (NYSE:COTY) 因资产减记而录得近30亿美元的季度净亏损，摆脱失败投资和上调业绩预期的利好仍足以提振投资者情绪，周三盘中Coty Inc. (NYSE:COTY) 一度飙升6.9%至9.41美元，把2019年迄今升幅扩大至43.4%。

该美国香水巨头上月发布为期四年的复苏计划时，宣布对三年前斥资120亿美元从Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 宝洁集团（下称“P&G”）并购的美妆业务减记30亿美元。截至6月30日的2019财年四季度因此录得净亏损27.994亿美元，而去年同期为1.813亿美元，每股亏损也从0.24美元上升至3.72美元。撇除重组和一次性开支后则录得每股利润0.16美元，实现符合市场预期。

复苏计划的焦点之一是刺激衰退业务恢复增长，目标自然是涵盖来自P&G 的CoverGirl、Max Factor 蜜丝佛陀、Clairol 伊卡璐以Coty Inc. 科蒂集团固有品牌Rimmel 芮迷、Bourjois 妙巴黎的消费者美容部门。

四季度该部门的有机收入继续大跌11.5%，全年跌幅亦达到10.6%，年度营收35.393亿美元占集团整体收入四成。管理层在财报中指出，在北美和欧洲大众美容市场持续低迷的大环境下，旗下品牌连市场份额都保不住，彩妆、染发（零售）和香水品类均大幅倒退；美国P2P 美容在线零售商Younique LLC 也依旧未能实现增长。

Coty Inc. 科蒂集团今天同时宣布与2017年初以10亿美元估值收购六成股权的Younique LLC 终止合作，让Younique LLC 联合创始人回购控股权。该集团强调不会因为该交易进一步调整无形资产价值，其他交易详情则不会公开。

首席执行官Pierre Laubies 上月曾指出若Coty Inc. 科蒂集团能稳住市场份额，旗下大众美容品牌就能恢复增长。该集团在复苏计划中提出了聚焦优先品牌（CoverGirl、Max Factor 蜜丝佛陀、Rimmel 芮迷、O.P.I、Gucci 古驰、Burberry 博伯利、Hugo Boss 雨果博斯等20个品牌）/市场（美、英、德、俄、中等六个国家）的品牌建设、削减折扣促销加大推广投入、通过简化产品范围和品牌架构提高货架生产力、以及建立创新管道等措施以改善整体执行力和基本面，达到目标后才会考虑扩张业务。

奢侈品部门保持一贯的稳健增长，Gucci 古驰和Burberry 博伯利的香水及彩妆产品、以及Calvin Klein、Hugo Boss、Marc Jacobs 香水都带动了增长，中国市场和旅游零售渠道表现强劲。

Pierre Laubies 向分析师透露，第一个由Coty Inc. 科蒂集团开发的Gucci 古驰彩妆系列“非常、非常成功”，Burberry Group PLC (BRBY.L) 博伯利与集团合作的首年表现极佳，为集团大幅提升了销售。

Coty Inc. 科蒂集团在四季度实现营收21.154亿美元，按年下滑8.0%，全年营收亦减少8.0%至86.485亿美元。管理层在7月复苏计划中预测未来四年集团收入将只能保持稳定，而当前2020财年会有轻微跌幅，现在他们相信理想情况下本财年收入可持平于2019财年，并预计一季度能取得明显进展。

促进增长的同时该集团亦致力开展重组，不仅总部要从纽约迁至具有贴近主要市场、成本效益高和税务稳定等相对优势的荷兰首都阿姆斯特丹，整体架构重新划分后几乎所有部门/市场都任命了新的负责人。

整个复苏计划的重组开支预计会达到6亿美元，2020财年将花去其中的一半，撇除重组和一次性开支的经调整EPS 预计会有中个位数增长，市场预期为0.68美元，意味着将较2019财年的0.65美元增加5.8%.

RBC Capital Markets 加皇资本市场分析师Nik Modi 认为Coty Inc. 科蒂集团管理层似乎已经掌握提升业务的要领，亦已开始与投资者建立信任。

Coty Inc. (NYSE:COTY) 周三收报9.33美元，全日上升6%，把7月1日发布复苏计划以来的跌幅缩窄至30.4%。

最大股东德国Reimanns 家族的控股公司JAB Holding Co. 在今年2月以每股11.65美元（溢价逾20%）、合计17.5亿美元重新控股该集团，现在持股比例已经从40%回升到60%，目标是在未来三年进一步提升至69%，这也是集团股价在2月的一周内飙升近六成的原因。

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