都市丽人与长期代言人林志玲的合约今年结束

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年8月29日：总部位于东莞的平价内衣集团都市丽人(2298.HK) 股价持续下跌，周四在公布中期业绩后，盘中股价再创1.31港元历史新低，收报1.32港元，跌幅2.22%，对应29.69亿港元市值。

在2018年4月份以每股4.20港元投资该公司的JD.com Inc. (NASDAQ:JD) 京东、Tencent Holdings Ltd .(0070.HK)腾讯、Vipshop Holdings Ltd .(NYSE:VIPS) ，以及2017年5月初，每股2.50港元投资该公司10.94%股份的Fosun International Ltd. （0656.HK）复星国际分别“膝盖斩”和“腰斩”。

上半年都市丽人盈利暴跌79.7%，有1.751亿港元跌至3,546.6万港元，营业利润跌幅81.6%至4,300.5万港元，2018年同期为2.332亿港元。

东莞公司称，由于经济、贸易摩擦及其他因素，自2018年下半年以来，全球经济稳定性明显削弱，2019年上半年各项经济指标正在失去动力。在疲弱经济背景下，中国内需也有下行压力，中国内衣行业仍然高度分散，销售渠道多元化、产品品质及产品组合方面的结构性调整继续加剧了行业面对的严峻外部形势。

报告期内，除电商渠道收入增幅6.9%外，零售及加盟收入均录得下滑，集团核心的文胸和内裤亦表现最差。

上半年，都市丽人毛利率大幅下滑260个基点至41.1%，公司称主要因原材料价格上涨、市场竞争激烈下的价格战。毛利润跌幅11.2%至9.075亿元，2018年同期为10.218亿元。

期内，东莞公司营业利润率更是由10.0%跌至1.9%。

都市丽人的表现在同行身上亦有体现，同样位于广东的竞争对手EMBRY Holdings Ltd.(1388.HK) 安莉芳中期纯利亦大跌41.99%，由1.162亿港元减至6,739.9万港元。

汇洁股份(002763.SZ)表现稍好，中期收入12.943亿元同比增长12.46%；中期纯利增长6.38%至1.912亿元。

都市丽人糟糕的中期业绩该公司遭遇6月底已经发布盈警。东莞公司在6月28日的盈警中曾称，中期盈利暴跌主要因中国零售业受到经济疲弱影响，使集团收入预期有高个位数跌幅，原材料市场价格上涨和部分供应商受环保规则收紧，以及更激进的促销政策清理库存和向客户提供与竞争对手相若的折扣导致毛利率下滑。

公布业绩前，该公司在8月19日宣布更换首席执行官，由萧家乐代替郑耀南。此前担任阿迪达斯大中华区商业高级副总裁的萧家乐在东莞公司的年薪为858万元及酌情花红和300万元股权激励。

在中期业绩声明中，都市丽人表示已经聘请波士顿咨询作为长期顾问，同时聘请上海欧睿供应链管理有限公司对公司商品管理进行科学化、系统化及数据化改革。

不过，No Agency 零售分析师Christina Ng 此前表示，都市丽人近年迎来多个策略性投资者，令该公司试图在公开市场有更多表现和“表演”，导致在主营业务上的低迷，并相信，以目前内衣行业之趋势和变革，都市丽人可能会正式走向没落。

在获得资本加持后，都市丽人于2018年7月1日任命Sharen Jester Turney 为集团首席战略官，后者曾长期担任全球最大内衣品牌Victoria’s Secret 维多利亚的秘密首席执行官，不过最终被品牌母公司L Brands Inc. (NYSE:LB) 扫地出门，主要因维密过去四年来的低迷，未能迎合当前内衣消费趋势。

No Agency 零售分析师唐小唐此前在Sharen Turney 任命时就曾发布报告，提醒投资者预防都市丽人可能正在走向一条“弯路”。

截止周四收盘，都市丽人(2298.HK) 股价今年迄今已经暴跌52.17%，过去1个月跌幅更达64.03%。

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