无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年9月19日：莎莎国际控股有限公司（0178.HK）今天发布盈利预警，表示香港持续不断的社会活动、中美贸易矛盾升温以及人民币贬值等多重因素导致来自中国内地的访港旅客锐减，消费意欲减退，8月港澳市场销售因此暴跌32%，跌幅远高于一季度（截至6月底）的12%。

8月集团整体营业额也同比大跌28%，而且9月销售依然“非常疲弱”，截至9月15日的上半月营业额录得14%的环比跌幅和29%的按年跌幅。从4月开始的本财年首五个月营业额同比下滑15%至30亿港元。

香港财政司长陈茂波上周透露，8月访港旅客人数比去年同期骤降接近40%，情况比下跌4.8%的7月更加严峻，9月上半月的降幅也已达到36%，他在接受《环球时报》访问时更预计三季度香港经济可能出现负增长，从而进入技术上衰退。而莎莎国际所属的香港药物及化妆品行业的零售销货价值按年跌幅从6月的4.5%扩大至7月16.1%。

与此同时，由于8月录得亏损，莎莎国际在本财年首五个月也由盈转亏，自2002年以来首次未能实现盈利，上财年该集团实现2.029亿港元的中期利润。

管理层强调目前手头拥有足以应付业务所需的充裕现金，尽管如此，他们也积极采取包括寻求减租、减省人工支出和SG&A 开支等应变措施以控制成本。《明报》引述消息称，该集团已经要求后勤办公室的主任级员工每月放2-4天无薪假。

莎莎国际亦会加强折扣促销以降低库存及存货成本，并关闭低效益门店以优化销售网络。销售方面，该集团将调整产品组合和推广策略，也正筹备推出微信小程序，加强前线员工的顾客互动和产品销售。

莎莎国际（0178.HK）周四一度下跌2.3%至1.67港元，收市前突然抽升后全日收涨1.2%，报1.73港元，把2019年迄今跌幅缩窄到41.6%。

花旗上周已预料该集团会面临亏损风险及派息前景将变得不稳定，并认为若销售和毛利率持续倒退，店租要实现两成减幅才能达到收支平衡，因此维持“出售”评级。在盈警后的最新报告中该行给予莎莎国际（0178.HK）1.51港元的目标价，又表示其他香港零售商虽然也面对销售下滑，但相信不至于出现亏损。

高盛把莎莎国际（0178.HK）目标价从1.8港元下调至1.55港元，评级维持在“中性”。该行指出莎莎国际以港澳业务为主，其压力测试显示其市场份额正严重流失，现在状况“非常脆弱”。麦格理也把目标价大幅削减26%至1.7港元。

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